اوراق بهادار (Security) چیست؟


فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

عرضه اولیه ارز دیجیتال یا ICO چیست؟

شاید بارها عبارت عرضه اولیه به گوش شما رسیده باشد. عرضه اولیه ارز دیجیتال چیست؟ چه تفاوتی با عرضه اولیه بورسی دارد؟ کاربرد آن چیست؟ این سوالاتی است که در این مقاله به آن پاسخ خواهیم داد. با ما همراه باشید.

فهرست عناوین

تعریف عرضه اولیه ارز دیجیتال

لغت ICO مخفف “Initial Coin Offering” به معنی “عرضه اولیه ارز دیجیتال” است. عرضه اولیه ارز دیجیتال، یک روش ایجاد سرمایه توسط سرمایه‌گذاری جمعی است. افرادی در اینترنت به صورت مشترک سرمایه‌گذاری می‌کنند تا از تلاش‌های یک کارآفرین حمایت کنند.

دلایل برگزاری عرضه اولیه دیجیتال

هدف اصلی عرضه اولیه ارز دیجیتال، معرفی یک ارز دیجیتال جدید در دنیای ارزهای دیجیتال، توسعه دامنه فعالیت‌های آن،جذب مشتریان و سرمایه‌گذاران بیشتر می‌باشد.

Token چیست؟

در یک ICO بخشی از ارز دیجیتال، جهت جذب سرمایه اولیه شروع به کار استارتاپ، با قیمتی پایین‌تر از قیمت عادی به فروش گذاشته می‌شود که به آن فروش توکن یا Token Sale می‌گویند. افراد با استفاده از ارزهای دیجیتال دیگر همچون بیت کوین و اتریوم یا ارزهای رایجی مانند دلار و پوند سرمایه‌گذاری ‌می‌کنند و در قبال سهم خریداری شده یک توکن دریافت می‌کنند.

تعداد توکن عرضه شده محدود است و این موضوع باعث می‌شود با افزایش تقاضا و کاهش عرضه، قیمت توکن افزایش پیدا کند.

تاریخچه عرضه اولیه دیجیتال

در سال ۲۰۱۳ ریپل، اولین ارز دیجیتالی بود که توسط ICO عرضه شد. این شرکت حدود ۱۰۰ میلیارد توکن تولید کرد و توکن‌ها را از طریق ICO فروخت و توانست هزینه لازم برای پیاده‌سازی پلتفرم ریپل را تامین نماید.

اواخر سال ۲۰۱۳ مستر کوین (Mastercoin) پروژه‌ای جهت اجرای قرارداد هوشمند و توکنیزه کردن (Tokenize) تراکنش‌های بیت کوین با این پلتفرم ایجاد کرد و جهت تامین هزینه‌های پروژه چندین میلیون توکن مسترکوین را به روش ICO به فروش رساند.

توکنیزه کردن روالی است که در آن دارایی‌های مختلف به ارز دیجیتال تبدیل می‌گردد.

اواسط سال ۲۰۱۴ میلادی، هر واحد اتریوم به ازای دریافت ۰/۰۰۰۵ بیت کوین به فروش رسید و با این عرضه، اتریوم توانست حدود 20 میلیون دلار سرمایه تامین کند و این ICO به عنوان یکی از بزرگترین سرمایه‌گذاری‌ها در تاریخ ثبت شد.

اوایل سال ۲۰۱۶ چند ارز دیجیتال پایه دیگر مثل Lisk توانستند سکه‌های خود را به فروش برسانند.

در سال ۲۰۱۷ حدود ۹۲ مورد ICO دیگر معرفی شد و نزدیک به ۱/۲۵ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری انجام شد.

بیشترین سرمایه‌گذاری‌های انجام شده از طریق ICO متعلق به شرکت eos و تلگرام (شبکه TON) به ترتیب با فروش ۴/۲ و ۱/۷ میلیارد دلار است.

تفاوت ICO و IPO چیست؟

در بورس می‌توان سهام شرکت‌های معتبر را خرید و فروش نمود. هر شرکتی که استاندارهای سازمان بورس را کسب کند می‌تواند وارد بورس شود. عرضه اولیه سهام (Initial Public Offering) زمانیست که شرکتی برای اولین بار وارد این بازار می‌شود. از آنجائیکه شرکت قیمت عرضه اولیه سهام خود را با تخفیف و به پایین‌ترین قیمت اعلام می‌کند، معمولا در کوتاه مدت احتمال افزایش قیمت سهم و رسیدن به ارزش واقعی آن زیاد است.

عرضه اولیه ارز دیجیتال نیازی به اخذ مجوز یا حداقل سرمایه ضمانتی ندارد و کاملا به صورت اینترنتی انجام می‌شود. نقدشوندگی توکن‌ها از فروش سهام عادی آسانتر است. از طرفی ریسک و کلاهبرداری در عرضه اولیه ارز دیجیتال بیشتر است.

تفاوت اصلی ICO و IPO این است که افرادی که در عرضه اولیه سهام شرکتهای بورسی شرکت می‌کنند، بخشی از سهام اصلی آن شرکت به آنها تعلق می‌گیرد و اصطلاحا سهامدار شرکت هستند. اما در ICO صرفا افراد ارز دیجیتال را خریداری می‌کنند و سهامدار نیستند.

ماهیت پروژه‌ها در ICO

عرضه اولیه توکن براساس ماهیت پروژه به چند دسته تقسیم می‌شود:

۱. ICO Organic: پیاده‌سازی ICO ارگانیک، فقط با استفاده از فناوری بلاک‌چین و ارزهای دیجیتال امکان‌پذیر است. اتریوم نمونه‌ای از ICOها ارگانیگ به حساب می‌آید.

۲. Synthetic ICO: نوع ICO ساختگی، زمانی ایجاد می‌شود که یک شرکت بزرگ و معتبر که مشتریان زیادی هم دارد، تصمیم بگیرد وارد حوزه ارزهای دیجیتال شود.

۳. ICO Artifitial: مدل ICO مصنوعی، همان پروژه‌های قدیمی هستند که صرفا دنبال جذب سرمایه‌گذار و گسترش کسب‌وکار خود می باشند. یک مقاله(White Paper) ارائه می‌دهند اما چون زیرساخت مناسبی ندارند پس از مدتی از بازار ارزهای دیجیتال حذف می‌گردند.

۴. LoL ICO: نوع ICO مضحک هم آن دسته از ICOها هستند که فقط برای شوخی و خنده طراحی می‌شوند. یک نمونه از این ارزها دوج‌کوین (Dogecoin) است که در زمان نگارش این مقاله ارزشی حدود ۳۲۵ میلیون دلار دارد.

فرآیند راه‌اندازی یک ICO چیست؟

فرض کنید یک شرکت تازه تاسیس به نام X، ایده‌ای برای راه‌اندازی یک پروژه بر مبنای ارزهای دیجیتال دارد و نام توکن این پروژه را هم XCoin انتخاب نموده است.

نیاز است این شرکت برای جذب سرمایه از طریق اینترنت، مراحل ذیل را انجام دهد:

۱. مقاله‌ای(White Paper) در مورد عملکرد و جزئیات پروژه خود ارائه کند.

۲. سایتی جذاب و زیبا طراحی کند و مقاله خود را در آن قرار دهد.

۳. از مردم بخواهد برای تامین مالی پروژه برای شما ارز دیجیتال (بیت کوین یا اتریوم) یا حتی پول نقد (دلار، پوند و ..) ارسال کنند.

با این روش مردم به امید کسب سود سرمایه‌گذاری می‌کنند در حالیکه هیچ مالکیتی روی شرکت مذکور ندارند و تنها با افزایش قیمت توکن‌های خریداری شده، در سود آن شریک خواهند شد.

کلاهبرداری در ICOها

علی‌رغم اینکه پروژه‌های ICO دارای ایده‌های سودآور هستند، در بیشتر مواقع یا با شکست مواجه می‌شوند یا کلاهبرداری هستند. در اکثر کشورهای دنیا قوانینی برای این عرضه اولیه اینترنتی وجود ندارد، به همین دلیل به راهی برای کلاهبرداری سودجویان تبدیل شده است.

کلاهبرداران با طراحی سایتی زیبا و مقاله‌های خلاقانه به سادگی سرمایه‌گذاران ناشی را اغفال می‌کنند و چون غالبا مبالغ پرداختی براساس ارزهای دیجیتال رد و بدل می‌شود پیگیری قانونی بسیار مشکل اوراق بهادار (Security) چیست؟ خواهد بود.

چگونه بفهمیم عرضه اولیه ارز دیجیتال اعلام شده معتبر است؟

برای اینکه میزان اعتبار عرضه اولیه ارز دیجیتال مورد نظر را بررسی کنید حتما مراحل ذیل را انجام دهید:

۱. اعضای تیم پروژه باید در شبکه‌های اجتماعی فعال باشند و سایت مشخصی وجود داشته باشد.

۲. مقاله (White paper) ارائه شده را با دقت مطالعه و بررسی کنید آیا هدف قابل قبولی برای آن پروژه مشخص شده است؟

۳. عرضه اولیه‌هایی را انتخاب کنید که توسط تعداد زیادی از افراد شناخته شده است و آن را پیشنهاد می‌دهند.

۴. جهت مشاهده رتبه بندی ICOها می‌توانید به سایت‌های معتبر ICObench و ICODrops هم رجوع کنید.

در نهایت پس از بررسی مراحل ذکر شده، با عقل و تدبیر خود تصمیم نهایی را بگیرید.

عرضه اولیه صرافی یا IEO چیست؟​

با توجه به اینکه معتبر بودن ICOها مشکلاتی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده‌اند، برخی سرمایه‌گذاری به جای ICO از روش IEO استفاده می‌‎کنند.

عرضه اولیه صرافی(Initial Exchange Offering) شبیه ICO است با این تفاوت که در این عرضه اولیه، ابتدا یک صرافی ارز دیجیتال، برگزاری عرضه اولیه و شرایط توکن‌ها را بررسی می‌کند و در صورت تایید به نمایندگی از شرکت تازه تاسیس به فروش توکن می‌پردازد. این روش کلاهبرداری را کاهش می‌دهد.

عرضه اولیه توکن اوراق بهادار یا STO چیست؟

عرضه اولین توکن اوراق بهادار(Security Token Offering) نیز روش قابل اطمینانی است. در این روش توکن‌ها پس از عبور از یکسری مراحل قانونی به عنوان اوراق بهادار ثبت می‌شوند. تیم پروژه نیز به صورت کامل احراز هویت می‌شود. بدین ترتیب ریسک سرمایه‌گذاری تا حد زیادی کاهش پیدا می‌کند.

بی‌صبرانه منتظر شنیدن نظرات و سوالات شما هستیم. برای ما کامنت بگذارید.

موفق و پر سود باشید.

شما هم می‌توانید با تخفیف کارمزد در صرافی‌های زیر ثبت نام کنید:

صحبت با پشتیبانی دیجینوست

شبنم رضازاده

نوشته های مشابه

هک بلوتوث - ارز دیجیتال - دیجینوست

میلیاردها گوشی اندرویدی در معرض هک از راه بلوتوث !

transferCover

نکاتی که برای انتقال دارایی دیجیتال به آدرس مقصد باید بدانید!

NFTCreatorSoftware ارزدیجیتال دیجینوست

۷ نرم افزار خفن برای ساخت NFT!

سقوط بیت کوین - ارز دیجیتال - دیجینوست

علت سقوط ۱۰ هزار دلاری بیت کوین در یک ساعت چه بود؟

۶ دیدگاه

سلام دوست عزیز
متشکر از اطلاعات خوبی که منتشر کردید من در مورد ارز دیجیتال دگ کوین میخواستم سوالی بپرسم که به نظر شما چقدر اعتبار دارد البته این ارز در هیچ صرافی انلاینی خرید و فروش نمی شود و در شرکت ساکسس فاکتوری و از طریق صرافی سوئیفکس که متعلق به شرکت است معامله می شود و این شرکت به صورت بازاریابی شبکه ای کار می کند البته وایت پیپر قوی هم دارد اما باز من تردید دارم . شما که در زمینه ارزهای دیجیتال کارشناس هستید لطف می کنید به من کمک کنید. متشکرم

سلام دوست عزیز. سپاس از لطف شما. خوشحالیم که مطالب براتون مفید بوده 🙂
در خصوص سوالتون باید بگم که خرید دگ‌کوین اصلا توصیه نمیشه و جایگاهی در دنیای ارزهای دیجیتال نداره. صرفا یه پروژه ی کلاهبرداری هرمی هست که از دو سال پیش فعالیت خودش رو توی چند کشور شروع کرده و اخیرا بین کاربران ایرانی هم طرفدار پیدا کرده. افراد با معرفی دوستان و آشنایان به پورسانت می رسند. اگر یک ارز دیجیتال معتبر باشه حتما توی سایتهای مرجع باید یه ردی از اون وجود داشته باشه. سایت مرجع coinmarketcap.com همه ارزهای دیجیتال معتبر رو با تمام مشخصاتشون لیست کرده اما این ارز که شما فرمودید جزو اونها نیست. خیلی خوبه که قبل از اقدام در حال تحقیق هستید. من یه مقاله به همراه ویدئوی آموزشی در مورد سایت coinmarketcap نوشتم که پیشنهاد میکنم حتما اون رو مطالعه کنید. به کمک این سایت میتونید کلیه جوانب هر ارز دیجیتالی که به گوشتون میرسه بررسی کنید: https://diginvest.io/coinmarketcap

خیلی متشکرم از راهنمایی شما
اما تا آنجا که من تحقیق کردم این ارز دیجیتال ادعا داره که جهت جلوگیری از تورم بی مورد مثل سایر ارزها که الان شاهدش هستیم و هدف اصلی که دراه یعنی جایگزین شدن آن به جای پول در صرافی ها مبادله نمی شود و مستقیم از سایت خریداری می شود تا دست سودجویان نیفته و همینطور از اتحادیه اروپا مجوز گرفته و kyc هم دارد. و الان در برخی کشورها به خصوص روسیه در شهر سامارا هم پذیرنده ها و ATM هایی هست که دارند با این ارز کار می کنند و اکوسیستم قوی را هم در نظر گرفته اند راستش میترسم فرصت خوبی باشه که از دست بدم چون الان هم قیمتش چندان گران نیست و راحت میشه تهیه کرد. من یکبار در مورد بیت کوین تعلل کردم و نمیخوام دوباره تکرار کنم . راستش وایت پیپرش رو هم خوندم و به نظر خوب میاد ولی باز کمی نگرانم و تردید دارم . میتونم از شما که متخصص ارز دیجیتال هستید خواهش کنم که بررسی دقیق روی آن انجام دهید و بعد بهم بگید چکار کنم . باز هم از شما کمال تشکر دارم.موفق باشید

سلام دوست گرامی
با یک سرچ ساده در گوگل خواهید دید که مراجع اصلی ارز دیجیتال این ارز رو تایید نمی کنند و همه جا صحبت از کلاهبرداری آن است. وقتی سایت مرجع CoinMarketCap که مهمترین پایگاه دانشی ارز دیجیتال در دنیا هست هم نام این ارز رو مطرح نکرده یعنی موجه بودن این ارز رو زیر سوال برده. من به شخصه طبق تحقیقاتی که انجام دادم این ارز رو تایید نمی کنم. باز تصمیم نهایی با شماست.
موفق باشید.

عرضه‌ اولیه‌ سکه (ICO) چیست؟ هر آنچه که باید بدانید

ICO چیست؟

امروزه در بین فعالان حوزه ارزهای دیجیتال این جملات زیاد شنیده می شود که یک استارتاپ توانسته است با فروش توکن‌هایش سرمایه زیادی را جذب ‌کند، این موضوع یکی از جذاب‌ترین نوآوری‌هایی است که با ورود ارزهای دیجیتال به دنیای ما بوجود آمده است. اگر شما هم علاقه مند به جذب سرمایه گذار و آشنایی با مفاهیم عرضه اولیه سکه (ICO) هستید با ما در ادامه این مقاله همراه باشید.

عرضه اولیه سکه یا آیکو (ICO)

عرضه اولیه سکه یا ICO یک رویداد جمع آوری سرمایه (Crowdfunding)، برای استارت آپ ها می باشد که توسط ارزهای دیجیتال تامین مالی لازم برای راه‌اندازی یک ایده را فراهم می کند. در سال های اخیر استارت آپ هایی بوجود آمده اند که از طریق جذب سرمایه به روش عرضه اولیه سکه یا همان آیکو (ICO) توانسته اند موفقیت چشمگیری نصیب خود کنند.

در این روش سرمایه‌گذاران می‌توانند بر روی پروژه‌های استارت آپی جدید سرمایه‌گذاری کنند و در ازای سرمایه جذب شده، به سرمایه گذاران توکن (Token) مخصوصی که در اکوسیستم آن ها تعریف شده است تعلق می گیرد. در مقاله ای جداگانه در مورد توکن ها صحبت کردیم، اما بطور کلی به هر دارایی قابل معامله توکن (Token) می گویند.

اساسا در پروژه هایی که مبتنی بر بلاک چین پیاده سازی می شوند، تیم توسعه دهنده توکن هایی مخصوص برای پروژه خود در نظر می گیرد و افراد با استفاده از آن توکن ها می‌توانند در پروژه شرکت کنند. این توکن‌ها بر روی یک بلاک چین عمومی قابل عرضه می باشند و هر فردی می‌تواند مالکیت آنها را اعتبارسنجی کرده و در صورت تمایل به شخص دیگری انتقال دهد.

مفهوم ICO چیست؟

ICO (آیکو) مخفف عبارت (initial coin offering) یا اصطلاحا عرضه اولیه سکه است، بدین معنی که شرکت‌‌ها از طریق ICO می‌توانند با عرضه‌ی اولیه‌ی کوین یا همان ارز خود، سرمایه جذب کنند. این روش برای اولین بار در سال 2013 اجرایی شد و به عنوان روشی برای سرمایه‌گذاری بر روی پروژه‌‌‌هایی که در مرحله آزمایش قرار دارند شناخته شد. اغلب پروژه هایی که از ICO استفاده می کنند شامل یک تکنولوژی جدید در بلاک‌چین، یک شبکه یا سیستم، یک اپلیکیشن و غیره می‌باشند.

چگونه می توان از آیکو (ICO) استفاده کرد؟

ICO و توکن

بدون شک هر استارت آپی برای راه اندازی نیازمند سرمایه است تا بتواند سریعتر پیشرفت کند. ICO این بستر را به وجود آورده تا افراد مختلف از سراسر دنیا بتوانند بر روی پروژه های کارآمد سرمایه گذاری کنند. سرمایه گذاران بزرگ و کوچک در مقابل سرمایه اختصاص داده، توکن بلاک‌چینی دریافت می‌کنند. حال اگر توکن‌ها در صرافی‌ها معتبر دنیا همچون کوین بیس و بایننس مورد پذیرش قرار بگیرند و اصطلاحا لیست (List) شوند، با افزایش قیمت فراوانی همراه خواهند شد.‌ این امر سبب شده تا سرمایه‌گذاران زیادی به ICO ها علاقه‌مند شوند.

ایده اولیه پروژه های استارتاپی توسط وایت پیپر (White Paper) یا همان اوراق سفید ارائه می شود و در آن به شرح کامل و نحوه کارکرد پروژه پرداخته اوراق بهادار (Security) چیست؟ می شود که البته می تواند بسیار سود‌آور و یا کاملاً اشتباه و دروغ باشد.

بنابر این در فاز اول طراحی یک ICO، استارت آپ ها بعد از ارائه White Paper، سرمایه مورد نیاز خود را برای اجرای یک پروژه به چند بخش تقسیم می کنند. همچنین توکن اختصاصی استارت آپ به عنوان سیستم پولیِ شرکت در این بخش تعریف می شود. در واقع توکن‌های معرفی شده همان سهم دیجیتالی هستند که در بستر بلاک‌چین توسعه پیدا می‌کنند و به هر یک از سرمایه گذاران بسته به میزان سرمایه شان، تعدادی از آن سهم های دیجیتالی تعلق می گیرد که در تمام صرافی‌‌های ارز دیجیتال قابل خرید و فروش هستند.

به عنوان مثال رمز ارز اتریوم (ETH) یکی از موفق ترین ارزهایی به شمار می رود که توسط عرضه اولیه سکه یا همان آیکو (ICO) بوجود آمده است. در آن زمان افراد مختلف در ICO اتریوم سرمایه گذاری کردند و در عوض ICO به آن ها تعدادی توکن ETH داد.( ETH همان ارز دیجیتالی است که مبتنی بر بلاک چین اتریوم پیاده سازی شده است). موفقیت عرضه اولیه سکه اتریوم باعث شد که اقبال بسیاری از افراد به سمت این ارز دیجیتالی روی گردان شود و در صنایع و حوزه های مختلف مورد استفاده قرار گیرد.

سوال مهمی که در این جا ممکن است مطرح شود این است که قبل از تکمیل پلتفرم، توکن‌ها بر روی چه بستری عرضه می شوند؟

شبکه بلاک چین عمومی اتریوم این امکان را برای ارائه عرضه‌ی اولیه‌ی توکن‌ها فراهم کرده است. علاوه بر این اگر بخواهیم ویژگی های انتقال‌پذیری و اعتماد مالکیت را برای توکن ها ایجاد کنیم، از بسترهایی که در ارزهای دیجیتال نئو و ویوز بوجود آمده استفاده می کنیم. در حقیقت لازم نیست کوین جدیدی برای اکوسیستم خود از صفر بسازید، بلکه می‌توانید آن را بر اساس کوین های موجود ایجاد کنید!

قوانین عرضه اولیه سکه یا ICO چیست؟

در حال حاضر برای راه اندازی آیکو (ICO) نیازی به اخذ مجوز از نهاد خاصی وجود ندارد، با این حال در برخی از کشورها قوانین ویژه ای برای آن تبیین شده است. مثلا سازمان بورس اوراق و بهادارآمریکا با شیوه ICO برای جذب سرمایه گذاران مخالفت کرده و قوانین سختی را در حوزه وضع کرده است. وجود این قوانین‌ سخت گیرانه باعث عدم حمایت استارت آپ ها از این کشورها می شود و مردم‌ این کشورها نمی توانند توکن خریداری کنند.

انواع ICO

انواع ICO

ICO ها از دو دیدگاه متفاوت مورد بررسی قرار می گیرند، از نظر ماهیت پروژه های استارت آپی و همینطور نحوه ارائه عرضه اولیه. در ادامه به بررسی کامل هر یک می پردازیم.

ماهیت پروژه ها در ICO

عرضه اولیه توکن از لحاظ ماهیت پروژه به چند دسته تقسیم می‌گردد:

ICO ارگانیک (Organic)

در پروژه های ICO ارگانیک، پیاده‌سازی آنها فقط با استفاده از فناوری بلاک چین و ارزهای دیجیتال امکان‌پذیر خواهد بود. بدین معنی که این نوع از پروژه ها نمی‌تواند بر بستر زیرساخت فعلی وب محقق شوند. پروتکل اتریوم نمونه ای از ICO های ارگانیک به حساب می آید که برای اجرای قراردادهای هوشمند مورد استفاده قرار می گیرد.

ICO مصنوعی (Artifitial)

ICO مصنوعی در واقع همان پروژه‌های قدیمی‌ای هستند که با وایت پیپر جدید به دنبال جذب سرمایه گذار و ارتقای کسب و کار خود می باشند. این پروژه ها معمولا از زیرساخت های مناسبی برخوردار نیستند و دیر یا زود از چرخه بازار ارزهای دیجیتال (کریپتوکارنسی) حذف می شوند.

ICO ساختگی (Synthetic)

ICO ساختگی زمانی بوجود می آید که یک شرکت بزرگ و با مشتریان زیاد، قصد داشته باشد به حوزه ارزهای دیجیتال و توکنیزایسون (tokenization) سازمان خود وارد شود. این حوزه برای بسیاری از شرکت های بزرگ می تواند راهکاری هوشمندانه باشد.

ICO مضحک (LOL)

بعضیاز ICO ها به هیچ یک از دسته های ذکر شده تعلق ندارند و صرفا برای شوخی و خنده طراحی شده اند!

دوج‌کوین (Dogecoin) نمونه بارز این نوع از ICO هاست. دوج‌کوین ابتدا تنها یک شوخی بود اما در حال حاظر بازاری به ارزش ۱۲۵ میلیون دلار دارد.

روش های عرضه اولیه در ICO

ICO ها از لحاظ روش های ارائه توکن به 4 دسته کلی تقسیم می شوند:

عرضه‌ اولیه‌ی توکن (Initial Token Offering)

عرضه‌ اولیه‌ی توکن (ITO) در واقع همان عرضه‌ اولیه‌ی کوین است با این تفاوت که در آن ارز دیجیتال جدیدی تولید نمی شود و پروژه بر بستر بلاک‌چین‌های موجود نظیر پلتفرم اتریوم ایجاد می گردد.

عرضه‌ توکن اوراق بهادار (Security Token Offfering)

عرضه‌ توکن اوراق بهادار (STO) به اموالی گفته می شود بر گرفته شده از سیستم سهام سنتی می باشد. این توکن‌ها مانند اوراق بهادار واقعی هستند پشتوانه ای نظیر دارایی‌ها، سود و درآمد شرکت دارند. بنابراین می‌توانند به عنوان راه‌حلی برای نگرانی‌های دولت باشند.

عرضه‌ اولیه‌ توکن برگشت پذیر (Reversible initial coin offering)

عرضه‌ اولیه‌ی سکه برگشت پذیر (RICO) یک روش برای جذب سرمایه است توسط آن سرمایه گذاران می توانند توکن‌های خریداری شده‌ی خود را در هر مرحله از پروژه پس داده و پول خود را باز پس گیرند.

عرضه‌ اولیه‌ توکن تعاملی (Interactive Initial Coin Offering)

عرضه‌ اولیه‌ توکن تعاملی (IICO) در حقیقت به عنوان پرکاربرد ترین روش برای ICO شناخته می شود که توسط سازنده اتریوم، ویتالیک بوترین مطرح شد. در این روش تمامی افراد شرکت‌کننده دارای یک سقف سرمایه‌گذاری هستند که اگر از چیزی که وعده داده شده بگذرد، اتر به سرمایه‌گذار بازگردانده می‌شود.

تفاوت عرضه اولیه سکه (ICO) با عرضه اولیه سهام در بورس (IPO)

امروزه بسیاری از شرکت ها به علت رشد و گسترش ارزهای دیجیتال، نسبت به ارائه توکن ها و شبیه‌سازی عرضه اولیه سهام علاقه مند شده اند تا با استفاده از قرارداد‌های هوشمند در بلاک‌چین اتریوم بتوانند سهام های خود را بصورت دیجیتال یا همان توکن ارائه کنند.

اما بطور کلی تفاوت هایی میان آیکو (ICO) و عرضه اولیه سهام (IPO) وجود دارد که در ذیل به آن ها اشاره می کنیم:

  • ICO کاملا بر بستر اینترنتی انجام می‌گیرد.
  • برای شرکت در ICO نیازی به داشتن حداقل سرمایه اولیه به عنوان ضمانت وجود ندارد.
  • راه اندازی ICO نیازی به اخذ مجوز ندارد.
  • نقد کردن توکن‌ها در ICO از فروش سهام راحت‌تر است.
  • ریسک و کلاهبرداری در آیکو (ICO) بالاتر است.

علاوه بر موارد فوق، تفاوت اصلی آیکو (ICO) و آیپو (IPO) این است که افرادی که در عرضه اولیه سهام شرکت های بورس شرکت می کنند، به عنوان سهامدار شرکت شناخته می شوند و قسمتی از سهام اصلی آن شرکت در اختیارشان قرار می گیرد. اما در آیکو (ICO) شرکت مورد‌نظر یک ارز دیجیتال عرضه می‌کند و سرمایه‌گذار در واقع آن ارز را خریداری می کند و نمی‌تواند در مورد آن نظری بدهد و یا ادعای حقوق کند.

مزایای شرکت در ICO و خرید توکن چیست؟

خریداران توکن در واقع صاحب آن محسوب می شوند و می توانند از افزایش قیمت احتمالی آن کسی سود کنند. علاوه بر این صاحبان توکن به نوعی سهام‌دار استارت‌آپ محسوب می شوند و می‌تواند از خدمات خاصی که شرکت در بلاک چین عمومی ایجاد کرده برای خرید خدمات یا کالا استفاده کند.

نتیجه‌گیری

در این مقاله سعی بر این شد تا تقریبا به تمامی سوالاتی که ممکن است در مورد عرضه اولیه سکه (ICO یا آیکو) در ذهن شما شکل بگیرد پاسخ های واضحی داده شود. نکته حائز اهمیت این است که ICO فقط به عنوان یک راه جدید برای سرمایه گذاری و همینطور جمع آوری پول برای استارت آپ ها محسوب نمی شود، بلکه راهی است برای به دست آوردن مشتریان و شبکه‌سازی بیشتر در یک کسب ‌وکار.

به همین علت روز به روز ICO های بیشتری بوجود می آیند که قابلیت های فراوانی را ارائه می کنند. با این حال در این حوزه به تازگی اقدامات کلاهبردارانه گسترش پیدا کرده است و برای انتخاب یک ICO مناسب و مطمعن باید قبل از اقدام به سرمایه گذاری، تمام جوانب آن را خوب بسنجید و در مورد اعتبار شرکت مورد‌نظر تحقیق کنید. همچنین استفاده از مشاوران مرکز تحقیقات بلاک چین، می تواند شما را در این امر یاری کند.

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

بورس (Exchange) به بازاری سازمان یافته گفته می شود که در آن قیمت گذاری، خرید و فروش کالا و اوراق بهادار انجام می گیرد. داد و ستد خارج از بورس یا به اصطلاح فرابورس (Over-the-counter) یک نوع اوراق بهادار است که در بازار بورس رسمی و تحت نظارت آن معامله نمی شود و به صورت مستقیم بین دو طرف بدون هیچ گونه واسطه ای انجام می گردد. فرابورس نیز ساختاری مانند بازار بورس دارد و در آن سهام شرکت ها مبادله می شود و با توجه به میزان عرضه و تقاضا، قیمت گذاری انجام می گردد.

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

فرابورس

بورس (به فرانسوی Bourse ) و (به انگلیسی Exchange ) به بازاری سازمان یافته گفته می شود که در آن قیمت گذاری، خرید و فروش کالا و اوراق بهادار انجام می گیرد. اگر بخواهیم به یک زبان ساده بورس را تعریف کنیم، می توانیم آن را یک بازار در نظر بگیریم.

همان طور که در بازارهای سنتی، کالا و سرمایه های مختلف به ازای دریافت پول معامله می شوند، در بورس نیز دارایی های گوناگونی خرید و فروش می شوند. اما تفاوت در اینجاست که می توان بورس را یک بازار رسمی و دائمی نام گذاری کرد. در ادامه به معرفی مفاهیم مهم این بازار می پردازیم.

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

اوراق بهادار ( Security )

اوراق حقوق صاحبان سهام ( Equity )
اوراق بدهی یا اوراق قرضه ( Bond )
ابزارهای مشتقه ( Derivative Contract )
  • قرارداد سلف
  • قرارداد آتی یا قرارداد آینده ( Futures Contract )
  • قرارداد اختیار معامله ( Option )
  • قرارداد معاوضه یا سواپ ( Swap )
  • پیمان آتی ( Forward contract )

بورس اوراق بهادار ( Stock exchange )

بورس کالا ( Commodity exchange )

بورس انرژی ایران ( Iran Energy Exchange )

در دنیا یک اوراق بهادار (Security) چیست؟ نوع بورس دیگر به نام بورس ارز هم وجود دارد که در آن ارزهای خارجی مبادله می شوند. البته کارگزاری های بورس ایران در این حوزه فعالیت ندارند و مبادلات ارزی به صورت دستی، در صرافی و یا بازار آزاد انجام می گیرد. (1)

فرابورس چیست؟

داد و ستد خارج از بورس یا به اصطلاح فرابورس ( off exchange یا Over-the-counter ) و یا به صورت اختصاری OTC ، یک نوع اوراق بهادار است که در بازار بورس رسمی و تحت نظارت آن معامله نمی شود و به صورت مستقیم بین دو طرف بدون هیچ گونه واسطه ای انجام می شود.

همچنین، اصطلاح فرابورس می تواند در مورد سهامی به کار برده شود که به جای یک بورس متمرکز در بازارهای دلالی ( Market Dealer ) معامله می شود. علاوه بر این، فرابورس به دیگر ابزارهای مالی، مانند اوراق مشتقه (که از طریق یک بازار دلالی معامله می شوند) یا به اوراق بدهی نیز اشاره دارد.

به این نکته مهم توجه داشته باشید که معاملات فرابورس بدون راهنمایی و نظارت صرافی ها انجام می شود. بورس اوراق بهادار ( Stock exchange ) نقدینگی ایجاد می کند، شفافیت به وجود می آورد، قیمت بازار را حفظ می کند و ریسک اعتباری پیش فرض طرفین در طول معامله را کاهش می دهد. (1)

در خصوص تاریخچه شروع فعالیت بازارهای بورسی در ایران باید بگوییم، بورس اوراق بهادار تهران در سال ۱۳۴۶ افتتاح شد و شرکت فرابورس ایران در سال 1387 در اداره ثبت شرکت ها و موسسات غیر تجاری تهران به ثبت رسید و بازار فرابورس ایران به صورت رسمی در مهر ماه سال ۱۳۸۸ فعالیت خود را شروع کرد. (1)

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

ساختار فرابورس چگونه است و چه شرکت هایی در آن حضور دارند؟

فرابورس نیز ساختاری مانند بازار بورس دارد و در آن سهام شرکت ها مبادله می شود و با توجه به میزان عرضه و تقاضا قیمت گذاری انجام می گردد. به صورت کلی، فرابورس شامل پنج بازار با نام های بازار اول، بازار دوم، بازار سوم، بازار ابزارهای نوین مالی و بازار پایه است و زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می کند.

سهام شرکت هایی که شرایط تعیین شده توسط این سازمان را داشته باشند در بازار اول و دوم خرید و فروش می شوند و شرکت هایی که هنوز شرایط و اعتبار لازم را کسب نکرده اند، می توانند در بازار پایه حضور پیدا کنند.

در بازار اول، شرکت های سهامی عام که بر اساس ضوابط پذیرش موفق بــه کسب شرایط لازم شده اند، می توانند سهام شرکت خود را در بازار فرابورس عرضه کنند. در بازار دوم نیز مانند بازار اول، معاملات سهام شرکت های سهامی عام انجام می پذیرد اما شرایط پذیرش در آن، آسان تر از بازار اول است.

بازار پایه فرابورس با هدف ایجاد قابلیت خرید و فروش سهام شرکت هایی که موفق نشده اند تا در بورس و یا دیگر بازارهای فرابورس پذیرش شوند، ایجاد شده است. در این بازار امکان حضور بسیاری از شرکت های سهامی وجود دارد. (1)

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

مزایای سرمایه گذاری در فرابورس چیست؟

سهولت در پذیرش
تامین مالی راحت

شرکت هایی که موفق به پذیرش در فرابورس می شوند، به راحتی و بدون صرفه هزینه زیادی می توانند اقدام به جذب سرمایه گذاران جدید و تامین مالی نمایند.

برخورداری از معافیت های اوراق بهادار (Security) چیست؟ مالیاتی

یکی از مهم ترین مزایای پذیرش در فرابورس، امکان استفاده از معافیت های مالیاتی تا حداکثر به میزان 10 درصد از درآمد است. البته شرکت هایی شرکت هایی که در بازار پایه حضور دارند، نمی توانند از این معافیت استفاده کنند.

وثیقه گذاری سهام

از آنجا که بانک ها، سهام شرکت های پذیرش شده در فرابورس را به عنوان دارایی قابل قبول به عنوان وثیقه جهت دریافت تسهیلات بانکی بــه رسمیت می شناسد، افرادی که در فرابورس دارای سهام هستند، می توانند برای دریافت تسهیلات، سهام خود را به وثیقه بگذارند.

امکان انتشار اوراق بهادار

شرکت های حاضر در فرابورس می توانند حداکثر تا میزان 60 درصد سرمایه لازم برای اجرای پروژه های خود را از طریق انتشار اوراق تامین نمایند.

سهولت خارج شدن از فرابورس

در صورتی که شرکت های حاضر در فرابورس قصد خروج از آن را داشته باشند، به راحتی می توانند با طی فرآیند مربوطه آن را به انجام برسانند. این شرکت ها می توانند به بازارهای دیگر منتقل شوند و حتی به شرکت سهامی خاص تبدیل گردند.

عدم وجود حجم مبنا

حجم مبنا در خصوص سهام مبادله شده در فرابورس استفاده نمی شود، به همین دلیل معاملات دارای قابلیت نقد شوندگی بالاتری هستند و روان تر انجام می شوند همچنین، عرضه و تقاضا برای این نوع سهام خیلی زود متعادل می شود و مدت زمان زیادی صف خرید و فروش ادامه پیدا نمی کند. (2)

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

شرایط خرید و فروش سهام در فرابورس چیست؟

توجه به این نکته بسیار مهم است که سهام شرکت های فرابورسی و بورسی با یک کد معاملاتی قابل مبادله هستند. به همین منظور، شما می بایست قبل از آغاز انجام معامله، جهت دریافت کد بورسی خود از کارگزاری های مجاز اقدام کنید. یکی از سوالاتی که برای بسیاری از افراد علاقه مند به سرمایه گذاری در بازارهای مالی به وجود می آید، این است که شرایط معامله در فرابورس چیست و چه تفاوتی با معامله در بورس دارد؟

در پاسخ باید بگوییم که خرید و فروش سهام در فرابورس هیچ گونه تفاوتی با معامله در بازار بورس ندارد و با یک کد بورسی می توانید معاملات خود را در فرابورس با استفاده از سامانه کارگزاری های مختلف انجام دهید. در واقع، تفاوت عمده ای در روش معامله در بورس و فرابورس وجود ندارد. (2)

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بازار بورس دارد؟

تفاوت های بورس و فرابورس

تقسیم بندی بازار
فرآیند پذیرش
زمان معاملات

علاوه بر موارد گفته شده، بورس دارای مزایایی مانند شفافیت قیمت ها و ریسک کمتر است اما در فرابورس به این صورت نیست؛ چرا که شرایط معاملات غالبا با توافق طرفین معامله مشخص می شود. (3)

تحلیل تکنیکال ریپل XRP – آپدیت اختصاصی پول نو

ارز دیجیتال ریپل که با نماد XRP در بازار شناخته می‌شود، از ارزهای قدیمی بازار کریپتوکارنسی به حساب می‌آید. شبکه ریپل در سال ۲۰۱۲ توسعه داده شده و برخلاف سایر پروژه‌های رمز ارزی به صورت متمرکز اداره می‌شود. این شبکه بستری برای تراکنش‌های مالی به حساب می‌آید و از این لحاظ رقیب شبکه سوئیفت محسوب می‌شود. در صرافی پول نو بدون نیاز به احراز هویت به خرید ریپل بپردازید.

تحلیل ریپل XRP امروز (۱۸ آبان ۱۴۰۱)

امروز و دیروز ریزش‌های بیت کوین بسیار تشدید شده است و این مسئله تاثیر بالایی در قیمت ریپل داشته است. در پنج روز گذشته، ریپل بیش از ۳۰ درصد ریزش کرده و در حال حاضر قیمت آن به حوالی محدوده ۰.۳۷ دلار رسیده است.

تحلیل ریپل

اگر نگاهی به چارت ریپل بیندازیم، متوجه می‌شویم که روز گذشته قیمت این ارز دیجیتال به یک خط روند صعودی رسیده و از این محدوده کمی بازیابی شده است. در حال حاضر ریپل بار دیگر در حال نزدیک شدن به این محدوده اوراق بهادار (Security) چیست؟ است.

در صورتی که ریپل با ممنتوم آهسته‌تری به این محدوده برسد، امکان حمایت آن وجود دارد. به این دلیل که یک محدوده حمایتی استایتک نیز در این ناحیه برای ریپل وجود دارد.

اگر حمایت فعلی از دست برود، امکان سقوط ریپل افزایش پیدا خواهد کرد. در این صورت نزدیک‌ترین حمایت آن در حوالی ۰.۲۸ دلار قرار دارد. اگر بیت کوین همچنان روند نزولی خود را ادامه دهد، احتمالا ارز XRP نیز به نواحی قیمتی پایین‌تر عقب نشینی خواهد کرد.

آیا ریپل برای سرمایه گذاری مناسب است؟

ریپل یک ارز شناخته شده در بازار کریپتوکارنسی است و حجم معاملات بسیار بالایی را نیز به خود اختصاص داده است. به زعم برخی کارشناسان، خرید ریپل به چشم نوسان گیری مناسب‌تر است تا سرمایه گذاری‌های بلند مدت. این افراد در توجیه صحبت‌های خود به ماهیت ذاتی این رمز ارز اشاره کرده و معتقدند ریپل یک ارز پرداختی است. علاوه بر این ریپل هرچند سقف عرضه محدودی دارد، اما قابل استخراج نیست.

استخراج ریپل

برای ریپل سقف عرضه ۱۰۰ میلیاردی در نظر گرفته شده است، اما این ارز دیجیتال قابلیت استخراج ندارد. همه توکن‌های ریپل از پیش استخراج شده‌اند، اما تنها حدود ۵۰ درصد آن در بازار توزیع شده است.

دادگاه ریپل

در دسامبر ۲۰۲۰، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) از شرکت ریپل به دلیل جذب سرمایه با استفاده فروش ریپل شکایت کرد، در حالی که این رمز ارز به عنوان سهام (Security) ثبت نشده است. این دادگاه همچنان برقرار است و پیروزی یکی از دو طرفین دعوی در این محکمه می‌تواند قیمت XRP را شدیداً تحت تاثیر قرار دهد.

اوراق بهادار (Securities) چیست؟

اوراق بهادار چیست

اوراق بهادار (به انگلیسی: Securities) یک ابزار مالی قابل داد و ستد و مثلی (عوض دار) ای است که دارای ارزش مالی میباشد.

اوراق بهادار ابزاری مالی به خصوصی هستند که با اهداف مختلفی از جمله بدست آوردن مالکیت از طریق دریافت سهام یک شرکت و سرمایه گذاری خریداری میشوند. این اوراق به طور کلی به دو دسته اوراق حقوق صاحبان سرمایه (equities) و اوراق بدهی (debts) تقسیم بندی میشوند.

بازار متشکل و رسمی است که در آن خرید و فروش سهام شرکتها یا اوراق قرضه دولتی یا خصوصی تحت ضوابط معین انجام می شود. مشخصه مهم آن حمایت قانونی از صاحبان پس اندازها یا سرمایه های راکد است. بورس مرجع رسمی و مطمئنی است برای جذب سرمایه افراد و بخش های خصوصی به منظور تأمین مالی پروژه های سرمایه گذاری بلند مدت.در بازرگانی داخلی ایران اصطلاح بورس به بازارهای اختصاصی کالاهای سرمایه ای، واسطه ای یا مصرفی اطلاق می گردد که در یک محدوده جغرافیایی واقع شده و تعداد زیادی از عناصر عمده فروشی و خرده فروشی آن کالای خاص را دارند مانند بورس فرش در بازار تهران، بورس آهن و…

انواع اوراق بهادار

اوراق بهادارخود به دسته های مختلفی تقسیم می شود:

  • سهام عادی
  • سهام ممتاز
  • حق تقدم
  • سهام جایزه
  • اوراق مشارکت
  • مشتقات (Derivatives)
  • اختیار معامله (Option)
  • قرارداد آتی (Future)
  • صکوک

شرکت یا بنگاهی که اوراق بهادارمنتشر میکند، «منتشر کننده» نامیده میشود. ساختار قوانین کشورها واجد شرایط بودن یک اوراق بهادار را تعیین میکنند. اوراق بهادار، میتوانند به صورت گواهی صادر شوند یا به طور عام تر بدون گواهی باشند و تنها در مدخلی الکترونیکی ثبت شده باشند. گواهیها میتوانند در وجه حامل باشند، به این معنا که حمل کننده آن صاحب حقوق ورقه بهادار است یا با نام باشند که در این صورت تنها شخصی که اوراق به نام اوست صاحب حقوق است. اوراق بهادار شامل سهام شرکتها یا صندوقهای سرمایه گذاری مشترک، اوراق قرضه منتشره شده توسط شرکتها یا واسطه های دولتی، سهام با اختیار معامله یا هر نوع اختیار معامله دیگر، واحدهای شراکت محدود و انواع مختلفی از ابزارهای رسمی سرمایه گذاری است که قابل معامله و تعویض باشند.

چرا بورس اوراق بهادار بوجود آمد؟

پیدایش بورس در دنیا با دو پدیده پیدایش شرکتهای سهامی با مسئولیت محدود و پیدایش شرکتهای سهامی عام مرتبط است.
در گذشته تجار زیاد خطر و زیان می دیدند و همواره به دنبال شریکی بودند که با آن سود و زیان خود را تقسیم کنند و هر کس بنا به سرمایه ای که آورده در سود و زیان شریک شود. اما فرم تکامل یافته آن به صورت سهام عام بود یعنی سهام را به عموم مردم می فروخت و کار خود را با سرمایه مردم انجام می دهد. اولین کمپانی که از این روش استفاده کرد کمپانی هند شرقی بود که در تاریخ تجارت دنیا ثبت شد.

اما بعد ها با گسترش مبادلات تجاری در اروپا و ارتباط هر چه بیشتر مردم و صاحبان سرمایه ها مراکزی به وجود آمد که سرمایه داران با متقاضیان استفاده از نقدینگی تماس پیدا می کردند و به داد و ستد با هم می پرداختند که به آن بازار سرمایه می گویند.
جالب است بدانید که واژه بورس از نام خانوادگی شخصی به نام واندر بورس گرفته شده که صرافان شهر مقابل خانه او به دادوستد مشغول می شدند و از آن به بعد به اماکنی که محل دادوستد بود اطلاق شد.

اولین تشکل بورس اوراق بهادار در اوراق بهادار (Security) چیست؟ جهان به سال 1460 میلادی در شهر آنورس بلژیک که موقعیت تجاری قابل ملاحظه ای داشت بوجود آمد. بعد از آن بورس در اوایل قرن 17 در شهر آمستردام بود که امروزه یکی از مهمترین منابع تأمین سرمایه در سطح بین الملل است. بعد از آن بورس لندن در سال 1801 با عضویت 500 نفر، بورس نیویورک،بورس زوریخ و…..



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.