مقایسه بورس با بازارهای موازی

به گزارش پیام فوری،محمدمهدی بحرالعلوم در گفت وگو با سنا اظهار داشت: بانک ها نباید با افزایش نرخ بهره ، چالش جدیدی برای بازار سرمایه ایجاد کنند و مانعی برای هدایت نقدینگی به بورس شوند.

موج جدید نقدینگی در حال ورود به بورس

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه حجم و سیل جدید از نقدینگی وارد بورس خواهد شد، گفت: با توجه به شرایط اقتصادی کشور امکان دارد شاخص بورس تا آخر امسال به 200 هزار واحد نیز افزایش یابد.

به گزارش اقتصاد نگار به نقل از ایرنا، شاخص بورس در هفته های اخیر با ثبت رکوردهای بی سابقه به محل جذابی برای سرمایه گذاران تبدیل شده است. ورود سرمایه گذاران و نقدینگی های جدید باعث شده است که در همه بخش های بازار سرمایه از جمله شاخص ها، حجم و ارزش معاملات، رشد زیادی وجود داشته باشد.
با توجه به اینکه جذب سرمایه گذاری در بورس، جلوی التهاب بازار ارز و سکه را گرفته و به هدایت نقدینگی به مسیر درست کمک می کند، تلاش شده است که مردم برای حضور در بورس ترغیب شوند.
کارشناسان نیز با استقبال از ورود سرمایه های جدید مردمی به بورس که می تواند برای تقویت مالی شرکت های تولیدکننده صرف شود، توصیه می کنند که لازم است تازه واردان از ورود مستقیم و ناآگاهانه به بورس و خرید سهام خودداری کنند و پیش از اقدام به خرید و سرمایه گذاری از مشاوره های تخصصی شرکت های مشاوره و سبدگردان ها بهره بگیرند.
دلایل رشد بازار سرمایه
مهدی طحانی، کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت بازار سرمایه گفت: دو عامل «رشد حجم نقدینگی» و همچنین «انتظارات تورمی» از مهمترین دلایل رشد شاخص بورس در هفته های اخیر بوده اند.
وی افزود: حجم نقدینگی در جامعه به علت سود بالای بانکی به شدت افزایش یافته به طوری که حتی از تولید ناخالص داخلی نیز جلو زده است؛ بدین ترتیب، این نقدینگی ها روانه بازارهای مختلف شده و آن ها را دچار نوسان می کند که بر این اساس، ابتدا به سراغ بازار ارز و سکه رفت و سپس روانه بخش مسکن، خودرو و بورس شد.
طحانی با بیان اینکه عامل دیگر رشد بازار سرمایه، تورم انتظاری در جامعه محسوب می شود، ادامه داد: انتظار مردم این است که در ماه‌های آتی میزان تورم افزایش یابد؛ براین اساس به دنبال آن هستند تا از طریق سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف، قدرت خرید پول خود را حفظ کنند که از جمله حضور در بورس است.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: مقایسه بورس با سایر بازارهای موازی نشان می‌دهد که میزان رشد آن نسبت به سایر بازارها هنوز پایین است بنابراین انتظار رشد هر چه بیشتر آن وجود دارد.
وی به صدور مجوز افزایش قیمت محصولات تولیدی شرکت ها اشاره کرد و افزود: افزایش نرخ محصولات پایه و مواد اولیه و همچنین محصولات صنایع پایین دستی می تواند موجب شناسایی سود توسط شرکت‌های بورسی شود بدین صورت که افزایش نرخ فروش محصول، سود آنها و به تبع آن قیمت سهامشان را بالا می برد.
طحانی به تاثیر منفی نقدینگی در جامعه اشاره کرد و گفت: نقدینگی جدیدی در حال شکل گیری در جامعه است که بر خلاف نقدینگی پیشین، ناشی از سود بانکی نیست بلکه تحت تأثیر سایر عوامل تورمی قرار دارد.
وی افزود: با توجه به بالا رفتن نرخ تورم و حجم نقدینگی، به صورت ظاهری همه مردم احساس می کنند که پول بیشتر و حتی چند برابر گذشته را در جیب خود می گذارند اما واقعیت این است که با توجه به نرخ تورم، قدرت خرید واقعی کاهش پیدا کرده است.
تطبیق بازار بورس با نرخ ارز در سامانه نیما
این کارشناس بازار سرمایه درباره تاثیر رشد نرخ دلار و ارز بازار سرمایه گفت: اکنون بازار سرمایه خود را با دلار هفت هزار و 500 تومانی که نزدیک قیمت ارز در بازار ثانویه سامانه نیماست، تطبیق داده است.
طحانی اضافه کرد: البته با توجه به اینکه نرخ ارز در بازار آزاد بالاتر از نرخ ارز در بازار ثانویه است به همین دلیل از نظر برخی فعالان بازار سرمایه، چشم انداز رشد نرخ ارز وجود دارد که این موضوع می‌تواند دوباره باعث رشد قیمت سهام در شرکت های بورسی شود.
وی گفت: البته باید دقت کرد که افزایش نرخ دلار باعث بالا رفتن هزینه های تولید و افزایش قیمت تمام شده محصولات این شرکت‌ها نیز می‌شود که از این نظر بر سودآوری آنها تاثیر منفی خواهد داشت.
ریسک های پیش روی بازار سرمایه
این کارشناس بازار سرمایه درباره تاثیر منفی تحولات مربوط به مسایل بین المللی بر بازار سرمایه نیز گفت: از آذرماه پارسال به دنبال برخی تحولات سیاسی و بین المللی، سرعت گردش پول در کشور بالا رفت که به صورت نقدینگی وارد بازارهای مختلف شد.
طحانی تصریح کرد: در صورت ایجاد ثبات در عرصه خارجی می توان انتظار داشت تا فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران با خیال راحت بتوانند برای فعالیت و سرمایه‌گذاری در بخش های مختلف اقتصاد تصمیم گیری کنند که این موضوع رشد اقتصادی را به دنبال خواهد داشت.
این کارشناس بازار سرمایه درباره سایر ریسک های پیش روی بازار سرمایه گفت: بزرگترین و مهمترین ریسک موجود در کشور حرکت نقدینگی است که قابل پیش بینی نبوده و هر بار به یک سو روانه می‌شود و یک بازار را دچار التهاب و نوسان می‌کند.
وی اضافه کرد: افزایش هزینه‌های تولید و بهای تمام شده شرکت ها نیز از ریسک های دیگر بازار سرمایه محسوب می شود.
خطر حبابی شدن قیمت برخی سهام
این کارشناس بازار سرمایه، به سهامداران عمده شرکت های بورسی توصیه کرد: بهتر است از این حجم نقدینگی برای افزایش سرمایه شرکت ها و سرمایه گذاری استفاده کنند که در غیر این صورت، قیمت سهام شرکت آنها به سوی حبابی شدن حرکت خواهد کرد.
وی یادآور شد: اکنون صنایع مرتبط با نفت و معدن دارای «جریان وجوه نقد» قوی هستند و با حبابی شدن فاصله زیادی دارند اما سایر صنایع در مقابل این موضوع، ضربه پذیرند.
طحانی ادامه داد: اکنون بسیاری از شرکت های بازار پایه فرابورس به مرحله حبابی شدن نزدیک شدند زیرا قیمت سهام در آنها دارای نوسان زیادی است و سهامداران عمده نیز تمایلی برای عرضه سهام نشان می‌دهند.
وی گفت: وجود شرکت‌های کوچک در بازار پایه فرابورس باعث فعالیت آسان سفته‌بازان و نوسان گیران در آن بازار شده است.
امکان رسیدن شاخص بورس به 200 هزار واحد
این کارشناس بازار سرمایه درباره چشم انداز بازار سرمایه تا پایان امسال نیز گفت: با توجه به شرایط کنونی، امکان دارد تا آخر امسال شاخص بورس به 200 هزار واحد نیز افزایش پیدا کند.
طحانی افزود: در مهرماه، گزارش های ماهانه و صورت های مالی 6 ماهه شرکت‌ها ارائه می‌شود که به نظر می رسد گزارش های خوبی باشند. همچنین با پایان شهریورماه تسویه اعتباری شرکت ها پایان یافته و بر این اساس از مهرماه، بازار سرمایه می تواند موج جدید صعود را آغاز کند.
بازدهی بیشتر بورس نسبت به بازارهای موازی
وی درباره امکان رقابت بازار سرمایه با بازارهای موازی نیز توضیح داد: بررسی دوره های 10 ساله اقتصاد و همچنین بازارهای موازی نشان می‌دهد که بازار سرمایه همواره نسبت به سایر بازارها دارای بازدهی بیشتری بوده است.
وی افزود: با توجه به ورود نقدینگی جدید به بورس، به نظر می‌رسد این بار نیز بورس نسبت به همه آنها بازدهی بیشتری را به ثبت برساند.
توصیه به سهامداران تازه وارد
این کارشناس بازار سرمایه با توصیه به سهامداران تازه وارد گفت: مردم در صورت تمایل برای سرمایه‌گذاری در بورس لازم است که با آگاهی و دانش این اقدام را انجام دهند تا دچار زیان نشوند.
طحانی با بیان اینکه متاسفانه در کشور ما فرهنگ سرمایه گذاری ضعیف است، ادامه داد: مردم و تازه واردان برای حضور در بورس باید از شرکت های مشاوره و سبد گردان ها استفاده کرده و از نظرات و مشاوره های آنها بهره گیرند تا گرفتار سفته‌بازان نشوند.

موج جدید نقدینگی در حال ورود به بورس

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه حجم و سیل جدید از نقدینگی وارد بورس خواهد شد، گفت: با توجه به شرایط اقتصادی کشور امکان دارد شاخص بورس تا آخر امسال به 200 هزار واحد نیز افزایش یابد.

به گزارش اقتصاد نگار به نقل از ایرنا، شاخص بورس در هفته های اخیر با ثبت رکوردهای بی سابقه به محل جذابی برای سرمایه گذاران تبدیل شده است. ورود سرمایه گذاران و نقدینگی های جدید باعث شده است که در همه بخش های بازار سرمایه از جمله شاخص ها، حجم و ارزش معاملات، رشد زیادی وجود داشته باشد.
با توجه به اینکه جذب سرمایه گذاری در بورس، جلوی التهاب بازار ارز و سکه را گرفته و به هدایت نقدینگی به مسیر درست کمک می کند، تلاش شده است که مردم برای حضور در بورس ترغیب شوند.
کارشناسان نیز با استقبال از ورود سرمایه های جدید مردمی به بورس که می تواند برای تقویت مالی شرکت های تولیدکننده صرف شود، توصیه می کنند که لازم است تازه واردان از ورود مستقیم و ناآگاهانه به بورس و خرید سهام خودداری کنند و پیش از اقدام به خرید و سرمایه گذاری از مشاوره های تخصصی شرکت های مشاوره و سبدگردان ها بهره بگیرند.
دلایل رشد بازار سرمایه
مهدی طحانی، کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت بازار سرمایه گفت: دو عامل «رشد حجم نقدینگی» و همچنین «انتظارات تورمی» از مهمترین دلایل رشد شاخص بورس در هفته های اخیر بوده اند.
وی افزود: حجم نقدینگی در جامعه به علت سود بالای بانکی به شدت افزایش یافته به طوری که حتی از تولید ناخالص داخلی نیز جلو زده است؛ بدین ترتیب، این نقدینگی ها روانه بازارهای مختلف شده و آن ها را دچار نوسان می کند که بر این اساس، ابتدا به سراغ بازار ارز و سکه رفت و سپس روانه بخش مسکن، خودرو و بورس شد.
طحانی با بیان اینکه عامل دیگر رشد بازار سرمایه، تورم انتظاری در جامعه محسوب می شود، ادامه داد: انتظار مردم این است که در ماه‌های آتی میزان تورم افزایش یابد؛ براین اساس به دنبال آن هستند تا از طریق سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف، قدرت خرید پول خود را حفظ کنند که از جمله حضور در بورس است.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: مقایسه بورس با سایر بازارهای موازی نشان می‌دهد که میزان رشد آن نسبت به سایر بازارها هنوز پایین است بنابراین انتظار رشد هر چه بیشتر آن وجود دارد.
وی به صدور مجوز افزایش قیمت محصولات تولیدی شرکت ها اشاره کرد و افزود: افزایش نرخ محصولات پایه و مواد اولیه و همچنین محصولات صنایع پایین دستی می تواند موجب شناسایی سود توسط شرکت‌های بورسی شود بدین صورت که افزایش نرخ فروش محصول، سود آنها و به تبع آن قیمت سهامشان را بالا می برد.
طحانی به تاثیر منفی نقدینگی در جامعه اشاره کرد و گفت: نقدینگی جدیدی در حال شکل گیری در جامعه است که بر خلاف نقدینگی پیشین، ناشی از سود بانکی نیست بلکه تحت تأثیر سایر عوامل تورمی قرار دارد.
وی افزود: با توجه به بالا رفتن نرخ تورم و حجم نقدینگی، به صورت ظاهری همه مردم احساس می کنند که پول بیشتر و حتی چند برابر گذشته را در جیب خود می گذارند اما واقعیت این است که با توجه به نرخ تورم، قدرت خرید واقعی کاهش پیدا کرده است.
تطبیق بازار بورس با نرخ ارز در سامانه نیما
این کارشناس بازار سرمایه درباره تاثیر رشد نرخ دلار و ارز بازار سرمایه گفت: اکنون بازار سرمایه خود را با دلار هفت هزار و 500 تومانی که نزدیک مقایسه بورس با بازارهای موازی قیمت ارز در بازار ثانویه سامانه نیماست، تطبیق داده است.
طحانی اضافه کرد: البته با توجه به اینکه نرخ ارز در بازار آزاد بالاتر از نرخ ارز در بازار ثانویه است به همین دلیل از نظر برخی فعالان بازار سرمایه، چشم انداز رشد نرخ ارز وجود دارد که این موضوع می‌تواند دوباره باعث رشد قیمت سهام در شرکت های بورسی شود.
وی گفت: البته باید دقت کرد که افزایش نرخ دلار باعث بالا رفتن هزینه های تولید و افزایش قیمت تمام شده محصولات این شرکت‌ها نیز می‌شود که از این نظر بر سودآوری آنها تاثیر منفی خواهد داشت.
ریسک های پیش روی بازار سرمایه
این کارشناس بازار سرمایه درباره تاثیر منفی تحولات مربوط به مسایل بین المللی بر بازار سرمایه نیز گفت: از آذرماه پارسال به دنبال برخی تحولات سیاسی و بین المللی، سرعت گردش پول در کشور بالا رفت که به صورت نقدینگی وارد بازارهای مختلف شد.
طحانی تصریح کرد: در صورت ایجاد ثبات در عرصه خارجی می توان انتظار داشت تا فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران با خیال راحت بتوانند برای فعالیت و سرمایه‌گذاری در بخش های مختلف اقتصاد تصمیم گیری کنند که این موضوع رشد اقتصادی را به دنبال خواهد داشت.
این کارشناس بازار سرمایه درباره سایر ریسک های پیش روی بازار سرمایه گفت: بزرگترین و مهمترین ریسک موجود در کشور حرکت نقدینگی است که قابل پیش بینی نبوده و هر بار به یک سو روانه می‌شود و یک بازار را دچار التهاب و نوسان می‌کند.
وی اضافه کرد: افزایش هزینه‌های تولید و بهای تمام شده شرکت ها نیز از ریسک های دیگر بازار سرمایه محسوب می شود.
خطر حبابی شدن قیمت برخی سهام
این کارشناس بازار سرمایه، به سهامداران عمده شرکت های بورسی توصیه کرد: بهتر است از این حجم نقدینگی برای افزایش سرمایه شرکت ها و سرمایه گذاری استفاده کنند که در غیر این صورت، قیمت سهام شرکت آنها به سوی حبابی شدن حرکت خواهد کرد.
وی یادآور شد: اکنون صنایع مرتبط با نفت و معدن دارای «جریان وجوه نقد» قوی هستند و با حبابی شدن فاصله زیادی دارند اما سایر صنایع در مقابل این موضوع، ضربه پذیرند.
طحانی ادامه داد: اکنون بسیاری از شرکت های بازار پایه فرابورس به مرحله حبابی شدن نزدیک شدند زیرا قیمت سهام در آنها دارای نوسان زیادی است و سهامداران عمده نیز تمایلی برای عرضه سهام نشان می‌دهند.
وی گفت: وجود شرکت‌های کوچک در بازار پایه فرابورس باعث فعالیت آسان سفته‌بازان و نوسان گیران در آن بازار شده است.
امکان رسیدن شاخص بورس به 200 هزار واحد
این کارشناس بازار سرمایه درباره چشم انداز بازار سرمایه تا پایان امسال نیز گفت: با توجه به شرایط کنونی، امکان دارد تا آخر امسال شاخص بورس به 200 هزار واحد نیز افزایش پیدا کند.
طحانی افزود: در مهرماه، گزارش های ماهانه و صورت های مالی 6 ماهه شرکت‌ها ارائه می‌شود که به نظر می رسد گزارش های خوبی باشند. همچنین با پایان شهریورماه تسویه اعتباری شرکت ها پایان یافته و بر این اساس از مهرماه، بازار سرمایه می تواند موج جدید صعود را آغاز کند.
بازدهی بیشتر بورس نسبت به بازارهای موازی
وی درباره امکان رقابت بازار سرمایه با بازارهای موازی نیز توضیح داد: بررسی دوره های 10 ساله اقتصاد و همچنین بازارهای موازی نشان می‌دهد که بازار سرمایه همواره نسبت به سایر بازارها دارای بازدهی بیشتری بوده است.
وی افزود: با توجه به ورود نقدینگی جدید به بورس، به نظر می‌رسد این بار نیز بورس نسبت به همه آنها بازدهی بیشتری را به ثبت برساند.
توصیه به سهامداران تازه وارد
این کارشناس بازار سرمایه با توصیه به سهامداران تازه وارد گفت: مردم در صورت تمایل برای سرمایه‌گذاری در بورس لازم است که با آگاهی و دانش این اقدام را انجام دهند تا دچار زیان نشوند.
طحانی با بیان اینکه متاسفانه در کشور ما فرهنگ سرمایه گذاری ضعیف است، ادامه داد: مردم و تازه واردان برای حضور در بورس باید از شرکت های مشاوره و سبد گردان ها استفاده کرده و از نظرات و مشاوره های آنها بهره گیرند تا گرفتار سفته‌بازان نشوند.

تحلیل و بررسی بازدهی بازارهای موازی دارایی در آذر ماه 1399

بررسی آمار و اطلاعات مراجع رسمی نشان می دهد که در آذر ماه سال جاری در میان بازارهای موازی دارایی، تنها بازر سرمایه و بازار مسکن سودآور بوده اند.

این در حالی است که بازار طلا، سکه، ارز و کالاهای بادوام در این ماه رشدی منفی داشته اند. در این میان بازار کالاهای بادوام با 4.5 درصد رشد منفی؛ زیانده ترین بازار شناخته شده است.

بازدهی بازارهای موازی دارایی

بررسی بازدهی بازارهای سرمایه نشان می دهد که مشابه با عملکر آذر ماه، در بازه زمانی 9 ماه نخست سال جاری نیز بازار سرمایه همچنان پیشرو بوده و بیش ترین بازدهی را در میان بازارهای موازی دارایی به خود اختصاص داده است.

این در حالی است که بازار مسکن که در آذر ماه پس از بازار سرمایه بیش ترین بازدهی را داشته است؛ در عملکرد 9 ماهه خود در سال جاری از رقیبانش عقب افتاده و کم ترین سودآوری را نسبت به سایر بازارهای موازی دارایی داشته است.

بازدهی بازار سرمایه

در آذر ماه سال جاری بازار سرمایه بیش ترین بازدهی را نسبت به سایر بازارهای موازی دارایی داشته است. این بازار در طول یک ماه 72 هزار و 589 واحد رشد داشته است و شاخص کل بورس از 1 میلیون و 366 هزار و 535 واحد در ابتدای آذر ماه به سطح 1 میلیون و 439 هزار و 124 واحد در انتهای این ماه رسیده است.

به این ترتیب می توان نتیجه گرفت که بازار سرمایه در واپسین ماه پاییز موفق به ثبت بازدهی مثبتی معادل 5.3 درصد شده است و رکوردار بیش ترین سودآوری در میان سایر بازارهای موازی دارایی شده است.

شایان ذکر است که بازار بورس در آبان ماه در پی رخدادهای سیاسی و بین المللی رشد منفی 4.7 درصدی را تجربه کرده بود.

بازدهی بازار مسکن

بررسی شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) مبتنی بر اطلاعات مرکز آمار ایران نشان می دهد که قیمت مسکن در آذر ماه 0.6 درصد رشد داشته است.

بنابراین بازار مسکن از نظر بازدهی و عملکرد، رتبه دوم بیش ترین سودآوری را در میان سایر بازارهای موازی دارایی به خود اختصاص داده است.

بازدهی بازار طلا و سکه

بازار طلا اما در آذر ماه با رشدی منفی مواجه شده است؛ به طوری که قیمت هر گرم طلای 18 عیار که در ابتدای آذر ماه 1 میلیون و 140 هزار تومان ارزش گذاری شده بود؛ در انتهای این ماه به 1 میلیون و 137 هزار تومان رسید و رشد منفی 0.2 درصدی را تجربه کرد.

لازم به ذکر است که در آبان ماه نیز، بازار طلا رشد منفی 13.6 درصدی را تجربه کرده بود.

به دنبال افت قیمت طلا، قیمت سکه نیز با کاهشی معادل 0.6 درصد، رشدی منفی را تجربه نمود.

شایان ذکر است که قیمت هر عدد سکه بهار آزادی که در نخستین روزهای آذر ماه 11 میلیون و 420 هزار تومان ارزش گذاری شده بود؛ در پایان این ماه به 11 میلیون و 498 هزار تومان رسید. شایان ذکر است که در آبان ماه سال جاری نیز بازار سکه بیش ترین افت قیمت را تجربه کرده بود.

این ریزش شدید قیمت سکه به گونه ای بود که قیمت هر سکه بهار آزادی از 15 میلیون و 200 هزار تومان در ابتدای آبان ماه به 11 میلیون و 720 هزار تومان در پایان این ماه کاهش یافت.

بازدهی بازار ارز

بازار ارز نیز همانند بازار طلا و سکه در آذر ماه سال جاری رشدی منفی و معادل با 2.1 درصد را تجربه نمود. به طوری که قیمت هر دلار آمریکا که در ابتدای آذر ماه 25 هزار و 955 تومان در مقایسه بورس با بازارهای موازی صرافی ها به فروش می رسید در پایان این ماه به 25 هزار و 396 تومان کاهش یافت.

بازدهی بازار کالاهای بادوام

برای بازار کالاهای بادوام شامل خودرو و لوازم خانگی نیز مشابه با بازار طلا، سکه و ارز در آذر ماه سال جاری رشدی منفی رقم خورد.

به طوری که اطلاعات مربوط به تغییرات قیمت مصرف کننده برای کالاهای بادوام مستخرج از مرکز آمار ایران حاکی از کاهشی 4.5 درصدی در بازدهی این بازار نسبت به ماه پیش می باشد.

لازم به ذکر است که در آبان ماه سال جاری نیز، بازار ارز و به طور خاص ارزش دلار رشد منفی 11.1 درصدی را تجربه کرده بود.

به این ترتیب می توان استنباط نمود که در آذر ماه 1399 در میان بازارهای موازی دارایی، بازار کالاهای بادوام زیانده ترین بازار از نظر عملکرد و سودآوری بوده است. این در حالی است که تنها بازار سرمایه و بازار مسکن در این ماه بازدهی مثبتی داشته اند.

بازارهای موازی بورس، هدف جذابی برای سرمایه گذاری نیستند

مدیرعامل کارگزاری بانک مسکن، هرگونه افزایش نرخ بهره را چالش جدیدی برای دیگر بازارها از جمله بازار سرمایه ارزیابی کرد .

به گزارش پیام فوری،محمدمهدی بحرالعلوم در گفت وگو با سنا اظهار داشت: بانک ها نباید با افزایش نرخ بهره ، چالش جدیدی برای بازار سرمایه ایجاد کنند و مانعی برای هدایت نقدینگی به بورس شوند.

وی در ادامه به مقایسه بازار سرمایه با سایر بازارهای موازی پرداخت و گفت: بدیهی است که بازارهایی مانند مسکن و خودرو قیمت گذاری را بر مبنای دلار بالای ۴٠ هزار تومان انجام داده و گرانی بیش از حدی را ایجاد کرده اند بنابراین آنها بازار هدف جذابی برای ورود نقدینگی نیستند.

این تحلیلگر بازار سرمایه افزود: از طرفی روی کار آمدن دموکرات ها و احتمال آرام تر شدن واکنش ها و شاید برگشت به برجام یا گشایش های اقتصادی در کشور، باعث افت نرخ ارز یا ثبات نسبی قیمت ها در بازارهای طلا و ارز می شود؛ به همین علت در حال حاضر چشم انداز روشنی برای سرمایه گذاری در این دو بازار متصور نیست.

بحرالعلوم خاطرنشان کرد: به نظر می رسد سپرده های بانکی بلند مدت و بازار سرمایه محل امن تری برای ورود نقدینگی باشد. در قیاس این دو بازار نیاز به مرور عوامل بنیادی بازار سرمایه داریم، اما به طور کلی با نگاهی به قیمت سهم ها شاهد آن هستیم که P/E فوروارد برخی شرکت ها به رقم ۵-۶ رسیده و با در نظر داشتن ریسک های احتمالی که همیشه برای بورس وجود دارد، باید گفت سرمایه گذاری در بازار سهام منطقی و جذاب تر از دیگر بازارها است و می توانیم جذب نقدینگی فراتر از انتظار را شاهد باشد.

مدیرعامل کارگزاری بانک مسکن با اشاره به لزوم بازنگری در نرخ بهره بانکی بیان کرد: بازار پول نیاز به بازنگری قوانین دارد و اگر قرار باشد بانک ها به سپرده های بزرگ خود حواله هایی بالای ٢٠ مقایسه بورس با بازارهای موازی درصد بدهند، این موضوع چالشی برای جذب نقدینگی در بورس ایجاد می کند.

بحرالعلوم افزود: توصیه ما این است که پیگیری های وزارت اقتصاد که در راستای توسعه بازار سرمایه است، جدی تر دنبال شود و رایزنی های لازم با بانک مرکزی جهت نگه داشتن نرخ بهره تا ١٨ درصد انجام شود تا جذابیت و کشش بازار سرمایه همچنین سرمایه گذاری میان مدت بیشتر شود.

بحرالعلوم ادامه داد: هم اکنون بازار سهام از بُعد ارزندگی و مولفه های بنیادی مشکلی ندارد، بحث اصلی آشتی دادن نقدینگی با بورس است که تعدیل نسبی نرخ بهره بانکی میتواند هدایتگری برای ورود نقدینگی جدید به این بازار باشد. اگر این اتفاق بیفتد راحت تر می شود نرخ ارز و بهره را کنترل کرد، یعنی سیاست گذار در فضایی که سرمایه گذاری در بازار ارز با ریسک مواجه شده باید استفاده بهینه ای داشته باشد.

مدیر عامل کارگزاری بانک مسکن، در خصوص صف های فروش غیر طبیعی هم که تشکیل می شود، گفت: بهتر است محدودیت هایی که تنها در شرایط و روزهای خاص اجرا می شود مانند گذشته به روال طبیعی برگردد؛ چرا که یکی از نگرانی بزرگ فعالان بازار ، چالش های معاملات حقوقی ها است که بخش قابل توجهی از تقاضا را سرکوب می کند.

وی اظهار کرد: هم اکنون شرایط در بازار سرمایه شرایط خوبی است؛ چرا که تعدادی عرضه اولیه در صف ورود هستند، صندوق دارای یکم ارزنده تر از سابق است و به طور کلی نسبت به قبل، زیر ساخت های قوی تری برای ورود نقدینگی ایجاد شده است .

مقایسه وضعیت بورس و بازارهای موازی در آینده

رئیس هیئت مدیره بورس تهران، با اشاره به گزارش های مثبت ۹ ماهه شرکت ها، اظهار کرد: این گزارش‌ها حاکی از روند درآمدی رو به رشد و تکرار شونده دارند و باید گفت در افق بلندمدت بازار سرمایه بهتر از بازارهای موازی خواهد بود.

به گزارش شبکه تلویزیونی اقتصادایران، امیرتقی خان تجریشی درمورد شرایط فعلی بازار سرمایه توضیح داد: تصمیم گیری برای خرید و فروش سهام در بازار سرمایه، مستلزم داشتن اطلاعات تحلیل و آگاهی از وضعیت بازارها و عوامل تاثیرگذار بر هر سهم و صنعت است. طبعا سرمایه گذارانی که اکنون می خواهند برای سرمایه گذاری خود در بازار سرمایه تصمیم گیری کنند و نگاه میان مدت و بلندمدت دارند، می توانند با توجه به رشد قیمت جهانی کالاهای اساسی به عنوان نشانه ای برای افزایش سود آوری شرکت‌های فعال در صنایع فلزات اساسی، معدنی‌ها و همچنین صنایع مرتبط با کالاهای اساسی تصمیم گیری کنند.

وی افزود: همچنین باید توجه داشت که به دلیل متعادل شدن قیمت ارز، در افق زمانی پیش رو و مسائل بودجه، نمی توان انتظار نوسانات سنگین در بازارهای موازی بازار سرمایه نظیر ارز و طلا داشت. به همین دلیل به نظر می رسد که با این نگاه جذابترین بازار برای سرمایه گذاری، بازار سرمایه است، اصلاح نسبت پی بر ای در بسیاری سهم ها و با توجه به گزارش های ۹ ماهه منتشر شده از سوی شرکت ها که عمدتا وضعیت خوب و تکرار شونده ای را داشتند، می توان به آینده این بازار از نگاه بنیادی و میان مدت تا بلند مدت امیدوار بود.

این تحلیلگر بازار سرمایه ادامه داد: از سوی دیگر باید در این نکته نیز تامل کرد که ریزش ماه های اخیر شاخص بورس، باعث شده که هم اکنون برخی سهم ها در جایگاه یک سال قبل خود قرار بگیرند، اما گزارش ها نشان میدهد که شرکت‌ها نسبت به یک سال قبل خود، وضعیتی بهتر دارند. بنابراین با توجه به این نکته و همچنین اعمال سیاست های حمایتی از سوی مقام ناظر، مانند کاهش دامنه نوسانی منفی و افزایش دامنه نوسانی مثبت، افزایش اعتبار، بازنگری حجم مبنا و انتشار اوراق تبعی به نظر می رسد که کفه معاملات به نفع خریداران و کسانی که دید بلند مدت دارند نسبت به سفته بازان و فروشندگان سنگین تر باشد. گرچه معتقدیم که محدودیت ها باید کوتاه مدت باشد تا نقد شوندگی بازار تهدید نشود.

تجریشی همچنین به فعالان بازار سرمایه توصیه کرد که با چشمان باز و به دور از هیجانات تصمیم بگیرند، عوامل بنیادی را در جریان سرمایه گذاری ماه های آتی خود مد نظر قرار دهند، از تصمیم گیری بر اساس صحبت افرادی که در شبکه های اجتماعی اقدام به ارائه سیگنال های خرید و فروش می کنند، بپرهیزند و صرفا با کارشناسان، تحلیلگران و مشاوران خبره و نهادهای دارای مجوز این حوزه که در قالب نهادهای مالی اقدام به ارائه مشاوره می کنند، برای آینده سرمایه گذاری خود مشورت کنند.