همبستگی بهای میان رمز ارزها

در صورتی که بحران‌ها اقتصادی یا حواشی سیاسی و اقتصادی در سال جاری رخ ندهد، به نظر من می‌توان تا پایان سال میلادی، انس طلا بین را ۱۷۰۰ تا ۱۹۰۰ دلار در نظر گرفت

رابطه مستقیم اوراق قرضه با قیمت دلار در فارکس؛ هر چه سوددهی بیشتر، ارز قدرتمندتر

حیدری کارشناس اقتصادی نرخ بازدهی اوراق قرضه در آمریکا را در رابطه مستقیم با دلار می‌داند و پیشنهاد داد که تفاوت سود دهی اوراق قرضه دو کشور مختلف در فارکس را در نظر بگیرند.

بازار؛ گروه بورس: حدود سه هفته‌ای هست که خبر اقتصادی و سیاسی خاصی در سطح بین المللی و آمریکا وجود ندارد که بتواند نوسانی در جفت ارزها(فارکس) ایجاد کند و تنها چیزی که گفته می‌شود می‌توان بر اساس آن در مورد آینده این بازار تحلیل داشت "نرخ بازدهی اوراق قرضه آمریکا" است که علی حیدری کارشناس اقتصادی و یکی از تحلیل‌گران بازار جفت ارزها در تحلیل این هفته فارکس گفت که هر زمانی که نرخ بهره اوراق قرضه آمریکا افزایش پیدا کرد ارزش دلار هم بالا می‌رود.

به طور کلی هر چه قدر میزان نرخ بازدهی اوراق قرضه بالاتر برود ارزش دلار هم بالاتر می‌رود

او در گفتگو با با بازار، به کسانی که قصد دارند با تحلیل اوراق قرضه در فارکس کار کنند، پیشنهاد داد که نرخ بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله دو کشور را با هم در نظر بگیرند و هر کدام که نرخ بازدهی بالاتری داشت، نسبت به جفت ارز خود بالاتر می‌رود.

*اوراق قرضه در اقتصاد آمریکا چه تعریفی دارد و چرا مورد اقبال جمعی قرار می‌گیرد؟
اوراق قرضه یک سری برگه است که دولت مرکزی یا بانک مرکزی با سر رسید مشخصی منتشر می‌کند و هر چه میزان سر رسید آن کمتر باشد میزان درصد بازدهی آن‌ هم کمتر است، اما اگر اوراق با سر رسید ۱۰ ساله را در نظر بگیریم، میزان بازدهی و سودی که از این اوراق نصیب خریدار آن می‌کند بیشتر از تورم خواهد بود، یعنی اگر تورم در آمریکا را ۲ درصد در نظر بگیرم سود اوراق قرضه ۳ الی ۴ درصد می‌باشد به همین دلیل است که با اقبال و خواست جمعی همراه است.

*تفاوت اوراق در کشور ما و آمریکا چیست؟
اولا به دلیل مسائل شرعی هنوز اوراق قرضه در ایران وجود ندارد و اوراق ما تحت عنوان اوراق مشارکت نام برده می‌شوند که از سمت دولت منتشر می‌گردد و با توجه به سود مشخصی که دارد، ولی عمده تفاوت این اوراق با اوراق قرضه آمریکا در میزان سوددهی آن‌ها نسبت به تورم است، یعنی سود دهی اوراق مشارکت در ایران زیر تورم است ولی اوراق قرضه آمریکا معمولا بیشتر از تورم می‌باشد.

*با توجه به اینکه اوراق قرضه در هر کشوری سیگنال مهمی برای قیمت ارز آن است، بفرمایید چگونه از سیگنال اوراق قرضه آمریکا در فارکس استفاده کنیم؟
در سه هفته‌ اخیر خبری در بر روی بازارهای مالی تاثیر بگذارد وجود نداشت و آن چیزی که در حال حاضر در بازار فارکس اثر می‌گذارد، میزان نرخ بازدهی اوراق قرضه آمریکا است، به طور کلی هر چه قدر میزان نرخ بازدهی اوراق قرضه بالاتر همبستگی بهای میان رمز ارزها برود ارزش دلار هم بالاتر می‌رود.

نرخ اوراق قرضه از چند ماه تا ۳۰ ساله متفاوت است حالا اینکه کدام یک را در معاملات فارکس اولویت قرار دهیم، مهم است؟ که از نظر من باید اوراق با سر رسید ۱۰ ساله را اولویت قرار داد، یعنی اگر نرخ بازدهی اوراق قرضه آمریکا در ۱۰ سال افزایشی بود، ارزش دلار هم افزایش پیدا می‌کند. همچنین هر زمانی که نرخ بازدهی اوراق قرضه افزایش پیدا کرد می‌توان به این نتیجه رسید که بانک مرکزی نرخ بهره بانکی خود را افزایش می‌دهد.

در صورتی که بحران‌ها اقتصادی یا حواشی سیاسی و اقتصادی در سال جاری رخ ندهد، به نظر من می‌توان تا پایان سال میلادی، انس طلا بین را ۱۷۰۰ تا ۱۹۰۰ دلار در نظر گرفت

علاوه بر آن، بازدهی نرخ اوراق قرضه بین دو کشور را در نظر بگیرد مثلا اگر نرخ بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله امریکا بیشتر از نرخ بازدهی استرالیا بود، می‌توان به این نتیجه رسید که در آن لحظه AUD (دلار استرالیا) نسبت به دلار آمریکا نزولی خواهد بود.

*برخی از کشورها نرخ بهره بانکی خود را به دلیل وجود تورم افزایش دادند، چرا آقای "پاول" رئیس فدرال رزور آمریکا، از افزایش نرخ بهره بانکی در آمریکا جلوگیری می‌کند؟
معمولا نرخ بهره بانکی در کشورهای که اقتصاد شفاف دارند، زمانی بالا می‌رود که میزان تورم آن به دلیل رویکرد و عملکرد اقتصاد بالا برود، اما در حال حاضر تصور من این است، تورمی که در آمریکا وجود دارد با وجود بالا بودن آن، در اثر عملکرد اقتصادی نیست بلکه بخاطر بحران کرونا و تزریق پول یا سیاست‌های انبساطی پولی است.

به عبارت دیگر رئیس بانک مرکزی آمریکا بر این باور است که کاری در اقتصاد در آمریکا صورت نگرفته است و هنوز اقتصاد به رشد و رونق خودش نرسیده؛ یعنی اقتصاد به آن مرحله رشد نرسیده که بخواهیم نرخ بهره را بالا ببریم.

کلیات سخنان پاول در جلسه هفته اخیر این بود که علی رغم اینکه تورم به محدوده خاص خود رسیده اما کماکان ما برای افزایش نرخ بهره بانکی فاصله و زمان بیشتری نیاز داریم.

*تزریق واکسن کرونا باعث ایجاد یک خوشبینی در بازارهای مالی شد، اما به نظر می‌رسد که ویروس جهش یافته نوع دلتای کرونا کمی این خوشبینی را تحت شعاع قرار داده است، آیا ممکن است که بار دیگر اقتصاد کشورهای مختلف به وضعیت دوران اوج کرونا برگردد؟
آمریکا از بحران درحال بیرون آمدن است و یکی از دلایل که نرخ اوراق روبه رشد می‌باشد، خوشبینی به رشد اقتصاد آمریکا نسبت به سایر نقاط دنیا است. ویروس کرونا از نوع دلتا، بیشتر در آسیا شیوع پیدا کرده است که در برخی از کشورهای مثل استرالیا باعث اعمال قوانین سختگیرانه شده است، این ویروس در اورپا کمتر و در آمریکا تقریبا نزدیک به صفر است.

چیزی که تا کنون در مورد این ویروس عنوان شده، سرعت بالای انتشار آن است اما مرگ و میر بر اثر این ویروس قدرتی مشابه کرونا دارد. سرمایه‌گذاران نگران این هستند که کشورهای دیگر به خاطر شیوع ویروس کرونا دلتا، هم مثل استرالیا بار دیگر درگیر قرنطینه شوند که مسائل اقتصادی را تحت تاثیر خود قرار دهد.

اما در کل، بازارها در سال ۱۴۰۰ شمسی بیشتر حالت نوسانی دارند، بنابراین اگر شما یک سیگنال گیر خوبی باشد، می‌توانید سود خوبی در این اوضاع از این بازارها بگیرید و گاها جهش‌های صعودی خواهیم داشت. ولی برخی از بازارها مثل بازار استرالیا؛ با توجه به رویکرد بانک مرکزی این کشور که فعلا روی افزایش نرخ بهره نیست را می‌توان در برابر آمریکا یک بازار نوسانی ارام و نزولی در نظر بگیرید.

*در مورد انس طلا اعداد متعددی مطرح شده و حتی در برخی از سایت‌های خارجی از اعداد نجومی حرف زده می‌شود به عنوان مثال عدد ۴هزار دلار را تا پایان سال ۲۰۲۰ برای انس طلا مطرح می‌کنند، به نظر شما آینده بازار طلا چه خواهد شد؟
در صورتی که بحران‌ها اقتصادی یا حواشی سیاسی و اقتصادی در سال جاری رخ ندهد، به نظر من می‌توان تا پایان سال میلادی، انس طلا بین را ۱۷۰۰ تا ۱۹۰۰ دلار در نظر گرفت، چرا که انس طلا به بحران‌ها و حواشی به سرعت واکنش نشان می‌دهد و معمولا قیمت آن صعودی خواهد شد، اما اگر خبرهای بهبود وضعیت اقتصادی آمریکا به همین منوال ادامه پیدا کند، نوسانات انس طلا به سمت پایین خواهد بود.

بعید می‌دانم انس طلا قیمت ۴ هزار دلار را با توجه به اقتصاد آرام آمریکا ببیند مگر اینکه یک فاجعه بزرگی در این کشور رخ دهد.

ارتباط قیمت طلا با بیت کوین چگونه است؟

ارتباط طلا با بیت کوین مدتی است که مورد توجه قرار گرفته است و اکثر رسانه‌ها اغلب این ایده را تأیید ‌می‌کنند که بیت کوین هم مانند طلا یک دارایی امن است.

ارتباط طلا و بیت کوین را از دو جنبه ‌می‌توان بررسی کرد: یکی از نظر مفهو‌می ‌که بسیاری بیت کوین را همان طلای دیجیتال ‌می‌دانند و جنبه دیگر از نظر نرخ قیمت طلا و قیمت بیت کوین است؛ اینکه آیا این دو دارایی رفتار قیمتی مشابهی دارند یا نه. در این مقاله ‌می‌خواهیم ارتباط طلا و رمز ارز بیت کوین را بررسی کنیم و این مسئله را از این دو جنبه پی بگیریم. لازم به ذکر است ارتباط قیمت ارز دیجیتال و طلا مدتی است به شدت قابل توجه تریدها قرار گرفته است.

ارتباط طلا با بیت کوین

بیت کوین طلای دیجیتال نامیده ‌می‌شود، اما آیا این بدان معنا است که این دو بازار رفتار مشابهی دارند؟

در حالی که برخی ادعا ‌می‌کنند که بین قیمت بیت کوین و طلا رابطه وجود دارد، اعضای جامعه ارزهای دیجیتال با این نظر مخالف هستند.

معامله‌گران بازار ارزهای دیجیتال و تحلیلگرانی که بازار‌های مختلف را تحلیل ‌می‌کنند گفته‌اند که تا کنون داده‌های تحلیلی در بازار، هیچ همبستگی معناداری میان قیمت طلا و ارزهای دیجیتال مثل بیت کوین نشان نداده است.

همانطور که میدانید، بیت کوین نیز مثل طلا قابل استخراج است! به همین دلیل در 2 سال گذشته قیمت ماینر (دستگاه استخراج رمزارز) به طرز عجیبی افزایش داشته است.

اگرچه بیت کوین و طلا اغلب در زمان بحران اقتصاد کلان همبستگی قابل توجهی از خود نشان داد‌ه‌اند، اما مسیر آنها اغلب به محض بازگشت بازار به شرایط عادی کاملاً جدا ‌می‌شود. نکته جالب آنکه کاربران ایرانی به خرید دوج کوین بیش از بیت کوین اقبال نشان داده اند.

هر چند در زمان بحران‌های اجتماعی نیز بیت کوین و طلا مسیر‌های متفاوتی را داشته‌اند. به عنوان مثال هنگام انتشار خبر پاند‌می ‌ویروس کرونا در جهان، طلا با افزایش قیمت زیادی روبه‌رو شد اما قیمت بیت کوین بسیار کاهش یافت؛ زیرا در هنگام احساس خطر انسان‌ها بیشتر به سمت دارایی‌های امن ‌می‌روند و این رفتار قیمتی نشان ‌می‌دهد که هنوز در جامعه ارزهای دیجیتال به عنوان دارایی‌های پرریسک هستند. هوز سرمایه‌گذاران طلا را دارایی امن‌تری نسبت به بیت کوین ‌می‌دانند.

بیشتر افرادی که بیت کوین را به طلای دیجیتال تشبیه ‌می‌کنند، این دو را از نظر ماهیت ذخیره ارزش با هم مقایسه ‌می‌کنند نه از نظر قیمت. به بیان دیگر، همان طور که در گذشته افراد از طلا برای ذخیره ارزش و دارایی استفاده ‌می‌کردند و طلا یک دارایی امن برای حفظ ارزش به حساب ‌می‌آمد که در بحران‌های اقتصادی و تورم‌های موجود در جامعه ‌می‌توانست از دارایی افراد محافظت کند، اکنون بیت کوین و ارزهای دیجیتال ‌می‌توانند این کار را انجام دهند.

از جمله فعالان بازار ارزهای دیجیتال ‌می‌توان از تیم انکینگ (Tim Enneking) مدیر عامل صندوق سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال EAM نام برد. او ‌می‌گوید:

«اگر از رویداد‌های ژئوپلیتیکی صرف نظر کنیم، در واقع ارتباط بسیار کمی بین بیت کوین و طلا وجود دارد.»

وی تصریح کرد که برای به دست آوردن بینش عمیق در مورد ارتباط بین بیت کوین و طلا نیاز به بررسی همبستگی‌ها در بازار است.

«وقتی همبستگی کلی بازار زیاد است، ارتباط بیت کوین و طلا، نیز زیاد است و وقتی همبستگی کلی بازار پایین است، ارتباط بیت کوین و طلا هم کم است.»

پتر زیوکوفسکی (Petar Zivkovkski)، مدیر عملیات پلتفرم معاملاتی بیت کوین Whaleclub، یک قدم جلوتر رفت و اظهار داشت که شرکت وی هنوز هیچ همبستگی آماری قابل توجهی بین بیت کوین و طلا کشف نکرده است.

«به نظر ما هر گونه همبستگی مستقیم یا معکوس در یک بازه زمانی مشخص بین طلا و بیت کوین کاملاً تصادفی است.»

تجزیه و تحلیل ارتباط بیت کوین و طلا

در حالی که داده‌های قیمت بیت کوین و طلا برای تفسیر در اختیار عموم قرار دارد، با بررسی و مقایسه قیمت این دو ‌می‌توان بینش عمیق‌تری پیدا کرد.

تجزیه و تحلیل داده‌های تاریخی بازار که توسط مؤسسه ARK Invest انجام شد، نتوانست ارتباط قوی بین بیت کوین و طلا را نشان دهد.

میزان سرمایه‌گذاری روی طلا و بیت کوین

آمار‌ها نشان ‌می‌دهد که صندوق‌های اصلی قابل معامله طلا (ETF) در حال از دست دادن بودجه هستند. بر اساس آمار FactSet، سهام طلای SPDR (GLD) و iShares Gold Trust (IAU) در ماه گذشته شاهد خروج بیش از 4.4 میلیارد دلار بود‌ه‌اند. اما همین آمار‌ها نشان از ورود سرمایه به بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین دارد.

این‌طور که از آمارها به نظر ‌می‌رسد، محبوبیت سرمایه‌گذاری روی ارزهای دیجیتال و به خصوص بیت کوین بین سرمایه‌گذاران در حال گسترش است و در ماه‌های اخیر، به خصوص به دلیل رشد قیمت ارزهای دیجیتال، علاقه بیشتری برای سرمایه‌گذاری روی بیت کوین نسبت به طلا وجود داشته است. طلا برای سال‌های متمادی یکی از دارایی‌های کم‌ریسک بوده که سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی خود از آن استفاده ‌می‌کردند. در واقع برای سال‌های متمادی طلا به ‌عنوان یک دارایی امن برای حفاظت دارایی در میان سرمایه‌گذاران به حساب ‌می‌آید.

با ورود بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال به بازار سرمایه و رشد قیمتی بسیار زیاد بیت کوین نسبت به سایر دارایی‌های سرمایه‌ای، علاقه به سرمایه‌گذاری در بیت کوین افزایش یافته است.

برخی ارتباط بیت کوین با طلا را همین ویژگی حفظ سرمایه ‌می‌دانند و بیت کوین را طلای دیجیتال ‌می‌نامند.

برخی در تحلیل داده‌های قیمتی و روند‌های قیمتی طلا و بیت کوین به دنبال کشف ارتباط قیمتی طلا و بیت کوین هستند ولی بسیاری معتقدند که این دو دارایی کاملاً مسیر متفاوتی دارند و ارتباط قیمتی بین طلا و بیت کوین وجود ندارد که بخواهیم به صورت معنادار بگوییم این دو در صعود و نزول قیمت همسو هستند یا اینکه مخالف همدیگر حرکت ‌می‌کنند.

رابطه بیت کوین و طلا چگونه است

رابطه بین طلا و بیت کوین پیچیده‌تر از آن چیزی است که به نظر می‌رسد. درست است که بیت کوین هر روز در حال زیادشدن است و طلا شتاب قیمتی خود را کمی از دست ‌داده‌است اما به این معنی نیست که سرمایه‌گذاران طلا را برای خرید بیت کوین بفروشند تا از طریق فروش بیت کوین، سود کنند!

به گزارش گروه بازار خبرگزاری آنا رابطه بین طلا و بیت کوین پیچیده‌تر از آن چیزی است که به نظر می‌رسد. درست است که بیت کوین هر روز در حال زیادشدن است و طلا شتاب قیمتی خود را کمی از دست ‌داده‌است اما به این معنی نیست که سرمایه‌گذاران طلا را برای خرید بیت کوین بفروشند تا از طریق فروش بیت کوین، سود کنند!

ارتباط بین طلا و بیت کوین مدت‌ها است که ذهن سرمایه‌گذاران را مشغول کرده است. برخی از فعالان بازار می‌گویند که بیت کوین مانند طلا یک دارای باارزش و امن است. به‌طورکلی این دو دارای را از دو جنبه متفاوت می‌توان بررسی کرد. یکی از نظر مفهومی زیرا اکثر افراد بیت کوین را طلا دیجیتال می‌دانند و دیگری از نظر نرخ قیمت آنها که در برخی مواقع رفتار قیمتی مشابهی دارند. در این مقاله به طور مفصل رابطه بین بیت کوین و طلا را مورد بررسی قرار می‌دهیم.

تحلیل کلی قیمت بیت کوین

در صفحه خرید بیت کوین تبدیل آمده‌است:

«بیت کوین که در سال ۲۰۰۸ توسط ساتوشی ناکاموتو اختراع شده و آغازکننده‌ی دوره‌ی ارزهای دیجیتال است، همیشه با رشد بازار ارزهای دیجیتال در حال رشد بوده و نقش قلب تپنده‌ی این حوزه را داشته. این ارز از سال ۲۰۱۰ که قیمت آن تنها حدود ۰.۰۹ دلار بوده، تا سقف آخر خود (تا زمستان ۱۴۰۰) که قیمت ۶۹۰۰۰ دلار را دید، حدود ۷۷۰۰٪ رشد داشته. با وجود رشد فزاینده این حوزه در سال‌های اخیر، دولت‌های مختلف، پیوسته در حال سفت و سخت‌تر کردن قوانین روی ارزهای دیجیتال هستند ولی با این حال متخصصان این حوزه از قیمت‌های ۱۰۰٬۰۰۰ و ۱۵۰٬۰۰۰ دلار در ماه‌های آتی صحبت می‌کنند».

بین طلا و بیت کوین ارتباطی وجود دارد؟

از ابتدا معرفی شدن بیت کوین همواره به گوشمان رسیده است که استخراج بیت کوین همانند استخراج طلا از معادن است با این تفاوت که بیت کوین به‌صورت مجازی استخراج و تولید می‌شود.

به همین دلیل باید رفتار قیمتی مشابهی هم داشته باشند؟ فعالان بازارهای ارز دیجیتال با این ادعا کاملاً مخالف هستند و اعلام کرده‌اند، داده‌های تحلیلی در بازار هیچ همبستگی را میان طلا و بیت کوین نشان نداده‌اند.

در زمان بحران‌های اجتماعی طلا و بیت کوین مسیرهای متفاوتی را داشته‌اند. پس از انتشار ویروس همه‌گیر کرونا، قیمت طلا به‌شدت افزایش یافت اما قیمت بیت کوین به یکباره سقوط بدی را تجربه کرد. در آن زمان مردم جهان احساس خطر کردند و به سمت دارایی‌های امن مثل طلا رفتند. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد که ارزهای دیجیتال به‌عنوان دارایی‌های پرریسک شناخته می‌شوند. اغلب مردم و سرمایه‌گذاران طلا را دارایی امن‌تری نسبت به بیت کوین می‌دانند.

بیشتر سرمایه‌گذاران بیت کوین و طلا را شبیه به هم می‌کنند زیرا هر دوی آنها موجب ذخیره ارزش می‌شوند. درگذشته افراد طلا می‌خریدند تا در طول زمان ارزش پول آنها حفظ شود. بیت کوین و ارزهای دیجیتال هم می‌توانند ارزش پول شما را در بحران‌های اقتصادی و تورم‌ها حفظ کنند.

مدیرعامل صندوق سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال EMA تیم انکینگ اعلام کرده است: اگر از رویدادهای ژئوپلیتیکی صرف‌نظر کنیم، ارتباط کمی بیت بیت کوین و طلا وجود دارد. برای به‌دست‌آوردن بینش عمیق بین طلا و بیت کوین نیاز به همبستگی در بازار است. زمانی که همبستگی در بازار زیاد است، ارتباط بین این دو دارایی زیاد می‌شود. وقتی همبستگی کلی بازار پایین است، ارتباط بین این دو کم می‌شود.

مدیر عملیات پلتفرم معاملاتی بیت کوین پتر زیوکوفسکی اظهار داشته است که شرکت وی هیچ همبستگی بین طلا و بیت کوین کشف نکرده است. به نظر ما هرگونه همبستگی تا الان دیده شده است یک اتفاق کاملاً تصادفی است.

طلا یا بیت کوین؟ سرمایه‌گذاری در کدام‌یک بهتر است!

عملکرد بیت کوین در سال ۲۰۲۱ بسیار بهتر از طلا بوده است و توانسته است رشد ۸۰ درصدی را تجربه کند. با این که طلا در همین بازه زمانی حدود ۸ درصد هم کاهش‌یافته است. سرمایه‌گذارانی که در این سال برای فرار از تورم و مشکلات به وجود آمده به طلا پناه برده بودند، با شکست مواجه شدند.

کارن سود مدیرعامل سی‌بی‌اوئی وست، می‌گوید بیت کوین در این سال‌ها جنبه‌های خوب و بدی داشته است و در دوره‌هایی دیده شده است که قیمت این ارز و میزان تورم هر دو افزایش و کاهش داشته‌اند. نوسانات بیت کوین موجب بزرگ کردن این حرکات می‌شود. درصورتی‌که تورم فعلی زودگذر باشد و در اوج سقوط کند، قیمت بیت کوین به‌شدت کاهش پیدا می‌کند و سرمایه‌گذاران در ضرر قابل‌توجهی قرار می‌گیرد. سرمایه‌گذارانی که از بیت کوین به‌عنوان مانعی در برابر تورم استفاده می‌کنند، با بهره‌گیری از استراتژی برای مدیریت نوسانات قیمت بیت کوین، از سرمایه‌گذاری در این ارز بهره‌مند شوند.

هوش سرمایه‌گذاری در بین مردم بسیار زیاد شده است و همه به این نتیجه رسیده‌اند که دیگر امیدی به طلا نیست. این فلز گران‌بها در زمان تورم عملکرد خوبی را ندارد و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌هایی می‌روند که در زمان تورم عملکرد خوبی را داشته باشند. خرید ارز دیجیتال در زمان تورم توانسته است تمامی ضررهای سرمایه‌گذاران را در این مدت جبران کند.

بیت کوین در برابر تورم سپر محافظ است؟

تورم یعنی افزایش کلی هزینه خدمات و کالا در دوره زمانی مشخص در کشور که البته ما با این واژه خیلی آشنا هستیم. ما در کشورمان هرساله تورم زیادی را تجربه می‌کنیم و همیشه باید به دنبال راهی باشیم که بتوانیم با تورم مقابله کنیم. تورم به دلیل کاهش کلی قدرت خرید یک ارز فیات رخ می‌دهد. بیت کوین از نظر تئوری مانند یک سپر در مقابل تورم قرار می‌گیرد. ارزش این ارز دیجیتال به دلیل عرضه کنترل شده کمتر مورد تغییر قرار می‌گیرد. از این ارز به‌عنوان یک ابزار برای مبادله در همبستگی بهای میان رمز ارزها اقتصاد جهانی دیجیتال می‌توان استفاده کرد. بیت کوین محدودیت دارد و به‌طورکلی فقط ۲۱ میلیون از آن را می‌توانیم استخراج کنیم. یعنی در یک زمانی بیت کوین کمتری نسبت به تقاضا وجود دارد و موجب بالارفتن قیمت این ارز می‌شود. این امر موجب می‌شود که ارزش بیت کوین بیشتر شود و در مقابل تورم قرار می‌گیرد.

پیش‌بینی قیمت بیت کوین و طلا

فعالان حوزه ارزهای دیجیتال بر این باورند که عواملی مانند اقدامات ضد تورمی فدرال رزرو آمریکا، تحریم فعالیت‌های رمز ارزی و همچنین هرمی خواندن بیت کوین توسط بانک مرکزی روسیه موجب ریزش بیت کوین شده است. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد باتوجه‌به فروش گسترده طلا و نقره در بازارهای جهانی، این فلز گران‌بها جهش قیمتی را نمی‌تواند داشته باشد. درصورتی‌که دلار تقویت نشود به نوسانات خود در این محدوده ادامه خواهد داد.

بیت کوین در سال ۲۰۲۱ رشد چشم‌گیری را داشته است و فعالان بازار توانستند سود خوبی را از این بازار کسب کنند. برخی از متخصصان حوزه رمز ارزها پیش‌بینی کرده‌اند که بیت کوین در سال ۲۰۲۲ جزو بهترین رمز ارزها برای سرمایه‌گذاری خواهد بود. درست است که الان قیمت بیت کوین خیلی کمتر از آن چیزی است که تحلیلگران پیش‌بینی کرده‌اند اما هنوز هم جایگاه و ارزش بازار خود را از دست نداده است. این فراز و نشیب‌های قیمتی برای بیت کوین چیز تازه‌ای نیست و معامله‌گران در این بازار راه خود را پیدا همبستگی بهای میان رمز ارزها همبستگی بهای میان رمز ارزها می‌کنند. در آینده نه‌چندان دور ما شاهد بیت کوین ۱۰۰ هزار دلاری خواهیم بود. کمیاب بودن و ارزش بازار این ارز موجب شده است که اولین رمزارز معرفی شده، پس از به میدان آمدن هزاران ارز هنوز جایگاه اولین خود را حفظ کند.

بیت کوین را از کجا بخریم؟

ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین را شما می‌توانید از پلتفرم‌های آنلاین به نام صرافی خریداری کنید. برای واردشدن به صرافی‌ها شما نیاز به ثبت‌نام و احراز هویت دارید. پس از انجام این کار و گرفتن رمز عبور و نام کاربری می‌توانید با ارسال پول به ‌حساب خود، معاملات خود را انجام دهید. صرافی‌ها دو نوع خارجی و داخلی مشغول به فعالیت هستند و شما با بررسی و تحقیق یکی را انتخاب می‌کنید. می‌توانید در کم کارمزدترین صرافی ایرانی ارز دیجیتال ثبت‌نام کنید. شما نمی‌توانید به‌صورت مستقیم پول به صرافی خارجی انتقال دهید زیرا این پلتفرم‌ها از واحد پولی ریال پشتیبانی نمی‌کنند. در ابتدا باید یک حساب کاربری در صرافی ایرانی مانند تبدیل یا نوبیتکس ایجاد کنید، سپس پول خود را در این صرافی‌ها به تتر تبدیل کنید. تتر یک استیبل کوین است و ارزش آن همیشه ۱ دلار است. سپس شما می‌توانید سرمایه تبدیل شده خود را به آدرس کیف پول صرافی خارجی ارسال کنید. درصورتی‌که قصد خرید بیت کوین در صرافی ایرانی را دارید نیاز به تبدیل پول نیست و می‌توانید معاملات خود را شروع کنید.

خلاصه: همبستگی های ارز

مانند شناگران هماهنگ، برخی از جفت ارز با هم در کنار یکدیگر حرکت می کنند. و مانند آهنرباهای هم قطب که که یکدیگر را لمس می کنند، اما سایر جفت ارزها در جهت مخالف حرکت می کنند.

هنگامی که شما به طور همزمان چندین جفت ارز را در حساب معاملاتی تجارت می کنید، مهمترین مسئله این است که مطمئن شوید که از خطر افزایش ریسک آگاه هستید.

شما ممکن است اعتقاد داشته باشید که شما در معرض خطر در حال اسپرد یا تنوع در معاملات خود هستید، اما باید بدانید که بسیاری از آنها تمایل به حرکت در جهت مشابه دارند.

با جفت های تجاری که همبستگی بسیاری دارند، شما فقط خطر خود را افزایش داده اید! همبستگی بین جفت ها می تواند قوی یا ضعیف باشد و برای هفته ها، ماه ها و حتی سال ها ادامه داشته باشد.

در صورتی که می خواهید نسبت به همبستگی های ارز ها به روز باشید، همبستگی می توانید سبب شود تا تصمیمات بهتری را اتخاذ کنید تا از اهرم، هجینگ و تنوع معاملاتی بهتری داشته باشید.

چند چیز برای یادآوری …

ضرایب با استفاده از قیمت روزانه بسته شده محاسبه می شوند.

ضریب مثبت نشان می دهد که دو جفت ارز به طور زیادی همبسته هستند، به این معنی که آنها به طور کلی در یک جهت حرکت می کنند.

ضریب منفی نشان می دهد که دو جفت ارز وابسته به منفی هستند، به این معنی که آنها به طور کلی در جهت مخالف حرکت می کنند.

مقدار ضریب همبستگی در نزدیکی یا در +1 یا -1 به این معنی است که دو جفت ارز کاملا با هم مرتبط هستند.

همبستگی ها می تواند برای هجینگ، تنوع موقعیت اهرم استفاده شود و شما را از موقعیت هایی که ممکن است یکدیگر را لغو کنند، دور کند.

جفت ارز هایی که به طور معمول در همان مسیر حرکت می کنند.

EUR / USD و GBP / USD
EUR / USD و AUD / USD
EUR / USD و NZD / USD
USD / CHF و USD / JPY
AUD / USD و NZD / USD

جفت ارزی که به طور معمول در جهت مخالف حرکت می کند.

EUR / USD و USD / CHF
GBP / USD و USD / JPY
USD / CAD و AUD / USD
USD / JPY و AUD / USD
GBP / USD و USD / CHF

هنگامی که می خواهید تا دو جفت ارز را که بسیار همبسته هستند ترید کنید، اگر هر دو تنظیمات را انجام دهید خوب است.

فقط مطمئن شوید که در زمانی که شما جفت های همبسته را ترید می کنید، قوانینی را در پیش رو دارید، و همیشه به قوانین مدیریت ریسک خود پایبند باشید!

ارزیابی یک ارز دیجیتال با ضریب بتا

ضریب بتا یا عامل بتا (Beta coefficient) معیاری برای اندازه‌گیری نوسان (یا ریسک سیستماتیک) یک سهم نسبت به کل بازار است.

به گزارش بازار به نقل از رمزارز نیوز، در زبان انگلیسی ضرب‌المثل معروفی وجود دارد که می‌گوید: «No Pain, No Gain». که معادل همان ضرب‌المثل «نابرده رنج گنج میسر نمی‌شود» است. یعنی هر خوشی و راحتی با رنج و سختی همراه است. به تعبیر دیگر، کسب سود با احتمال ضرر همراه است. مفاهیمی مانند بازدهی، نوسان و ریسک، از اجزای ضروری بازارهای مالی و به خصوص بازار ارزهای دیجیتال هستند. نمی‌توان بدون وجود ریسک، انتظار کسب بازدهی داشت. در علوم مالی، مفهومی به نام ضریب بتا (β) وجود دارد که این سه مفهوم را به هم گره زده است. در واقع ضریب بتا یا عامل بتا (Beta coefficient) میزان ریسک یک سهم یا یک ارز دیجیتال را نسبت به کل بازار می‌سنجد و این ریسک با احتمال بازدهی نیز همراه است. در این مقاله قصد داریم شما را با مفهوم ضریب بتا آشنا کنیم.

ضریب بتا یا عامل بتا (Beta coefficient) معیاری برای اندازه‌گیری نوسان (یا ریسک سیستماتیک) یک سهم نسبت به کل بازار است. ضریب بتا در مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای (CAMP) به کار می‌رود که رابطه میان ریسک سیستماتیک (Systematic Risk) و بازدهی انتظاری (Expected Return) داریی‌ها را توضیح می‌دهد. CAMP یا همان مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای به طور گسترده به عنوان روشی برای قیمت‌گذاری اوراق بهادار ریسکی و تخمین بازدهی انتظاری دارایی‌ها به کار می‌رود و هر دو عامل ریسک دارایی‌ و هزینه سرمایه هم در آن لحاظ می‌شود.

روش محاسبه ضریب بتا (β) سهم
این عامل، بی‌ثباتی و نوسان یک سهم خاص را نسبت به ریسک سیستماتیک کل بازار اندازه می‌گیرد. از لحاظ آماری، بتا نمایانگر شیب خط رگرسیون مجموعه نقاط داده‌ (Data Points: مقداری عددی روی نمودار) است. در علوم مالی، هر کدام از نقاط داده نمایانگر بازدهی یک سهم خاص در مقابل کل بازار است.

در واقع عامل بتا بازدهی سهم را در واکنش به نوسانات بازار توصیف می‌کند. ضریب بتای یک سهم با تقسیم حاصل کواریانس بازدهی‌ سهم و بازدهی‌ بازار به واریانس بازدهی بازار طی یک دورۀ مشخص به دست می‌آید.

ضریب بتا به صورت زیر محاسبه می‌شود:

ضریب بتا یا عامل بتا

Re برابر است با بازدهی یک سهام خاص

Rm برابر است با بازدهی کل بازار

صورت کسر، یعنی کوواریانس بازدهی سهم و بازار (Covariance(Re,Rm)) به این معنی است که چه مقدار از تغییرات بازدهی سهم یا ارز دیجیتال به تغییرات بازدهی بازار مربوط است.

مخرج کسر، یعنی واریانس بازدهی بازار (Variance(Rm)) بیانگر میزان پراکندگی مجموعه نقاط داده از مقدار میانگین آن است.

محاسبه مقدار عامل بتا به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند دریابند که آیا حرکت قیمت یک ارز دیجیتال یا سهم با باقی بازار همراستا است یا خیر. این ضریب همچنین می‌تواند اطلاعاتی در مورد میزان نوسان (یا مقدار ریسک) یک ارز دیجیتال نسبت با رمزارزهای دیگر بازار ارائه دهد. برای اینکه اطلاعات ارائه‌شده توسط ضریب بتا مفید باشد، لازم است که سهم و بازار با هم مرتبط باشند. به عنوان مثال محاسبه ضریب بتا برای اوراق قرضه ETF و S&P ۵۰۰ نمی‌تواند اطلاعات مفیدی ارائه دهد؛ زیرا اوراق قرضه و سهام چندان شباهتی به هم ندارند. اما محاسبه این ضریب برای قیمت رمزارزها و بازدهی کل بازار کریپتو همواره اطلاعات مناسبی را ارائه می‌دهد.

برای کسب اطمینان از مناسب بودن معیاری (بازار) که در نسبت با یک سهم خاص سنجیده می‌شود، لازم است که مقدار ضریب تعیین (R-squared) آن سهم زیاد باشد. ضریب تعیین، معیاری در علم آمار است که درصد تغییر قیمت تاریخی یک رمزارز یا سهم را نشان می‌دهد.
هنگامی که از عامل بتا برای تعیین درجه ریسک سیستماتیک یک رمزارز استفاده شود و ضریب تعیین آن نسبت به بازار مقدار زیادی باشد، یعنی آن ارز دیجیتال و بازار به هم مرتبط هستند.

به عنوان مثال یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک (ETF) طلا مانند سهام طلای صندوق اسپایدر (GLD) به عملکرد بازار شمش طلا وابسته است. در نتیجه یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک (ETF) طلا نسبت به شاخص S&P ۵۰۰ ضریب بتا و ضریب تعیین پایینی دارد.

می‌توان مفهوم ریسک را به دو دسته تفکیک کرد. دسته اول ریسک سیستماتیک نام دارد که به ریسک کاهش قیمت کلی بازار مربوط است. بحران مالی سال ۲۰۱۸ به این نوع ریسک مربوط بود و تنوع سهام موجود در پرتفوی سرمایه‌گذاران نمی‌تواند از این نوع ریسک بکاهد. ریسک تنوع‌ناپذیر (un-diversifiable risk) نام دیگر ریسک سیستماتیک است.

ریسک غیرسیستماتیک یا ریسک تنوع‌پذیر (Diversifiable Risk) به نااطمینانی یک سهم یا صنعت خاص مربوط است. به عنوان مثال اعلام خبر ناگهانی و غافلگیرکننده مبنی بر وجود درصد بالایی از ترکیبات خطرناک فرمالدئید در کف‌پوش‌های چوبی محصول شرکت Lumber Liquidators در سال ۲۰۱۵ نمونه‌ای از ریسک غیرسیستماتیک است. این ریسک مختص یک سهم یا شرکت است و می‌توان مقدار آن را با تنوع‌بخشی به سهام کاهش داد.

اگر عامل همبستگی بهای میان رمز ارزها بتای رمزارز یا سهمی برابر با مقدار ۱ باشد، یعنی قیمت ارز دیجیتال یا سهم به شدت با بازار همبستگی دارد. سهمی که ضریب بتای آن ۱ است، ریسک سیستماتیک دارد. باید توجه کرد که نمی‌توان با محاسبه ضریب بتا ریسک غیرسیستماتیک را تشخیص داد. افزودن سهمی با ضریب بتای ۱ به پرتفو (سبد دارایی) باعث افزایش ریسک پرتفو نمی‌شود اما از طرفی هم احتمال بازدهی اضافی آن سبد را افزایش نمی‌دهد.

β کمتر از ۱
اگر عامل بتا کمتر از ۱ باشد، به این معنی است که از منظر تئوری میزان نوسانات آن رمزارز یا سهم از مقدار نوسان بازار کمتر است. افزودن چنین رمزارز یا سهمی به یک سبد دارایی، از میزان ریسک سبد می‌کاهد.
ارز دیجیتال مطلوب، اغلب ضریب بتای کمتری دارند؛ زیرا تمایل دارند که آهسته‌تر از میانگین بازار حرکت کنند.

β بیشتر از ۱
اگر عامل بتای سهمی بزرگ‌تر از ۱ باشد، از منظر تئوری به این معنی است که بیشتر از بازار نوسان می‌کند. به عنوان مثال اگر ضریب بتای سهمی خاص همبستگی بهای میان رمز ارزها ۱۰۲ باشد، یعنی ۲۰% بیشتر از بازار نوسان دارد. سهام حوزۀ تکنولوژی و همچنین سهامی که ارزش بازار پایینی دارند، معمولاً ضریب بتای بیشتری نسبت به بازار دارند. افزودن چنین سهمی به یک سبد دارایی، ریسک سبد را افزایش می‌دهد و در کنار آن ممکن است بازدهی انتظاری نیز افزایش یابد.

β منفی
بعضی از سهم‌ها ضریب بتای منفی دارند. سهمی با ضریب بتا ۱- بیانگر همبستگی معکوس سهم با بازار است. چنین سهمی می‌تواند نمایانگر معکوسی از روند بازار باشد. معاملات اختیار فروش (Put Options) و صندوق‌های مشترک سرمایه‌گذاری معکوس (Inverse ETFs) به گونه‌ای طراحی شده‌اند که ضریب بتای منفی داشته باشند. همچنین معدودی از گروه‌های صنعتی هستند که ضریب بتای منفی در آنها رایج است، مانند استخراج‌کنندگان طلا و همینطور برخی توکن های لوریج شده نیز بتای منفی دارند.

ضریب بتا در تئوری و در عمل
عامل بتا در تئوری فرض می‌کند که بازدهی ارز دیجیتال یا سهم از منظر علم آمار به صورت نرمال توزیع می‌شود؛ اما بازارهای مالی مستعد شگفتی‌های فراوانی هستند. در واقعیت بازدهی همیشه به صورت نرمال توزیع نمی‌شود. در نتیجه پیش‌بینی ضریب بتا در مورد آینده قیمت یک ارز دیجیتال سهم همیشه درست از آب در نمی‌آید و ممکن است اشتباه باشد.

سهمی با بتای پایین ممکن است نوسانات کمی داشته باشد و حتی احتمال دارد در بلندمدت هم روندی نزولی در پیش بگیرد. در نتیجه، اضافه کردن سهمی با روند نزولی، تنها زمانی ریسک سبد دارایی را کاهش می‌دهد که سرمایه‌گذار ریسک را بر اساس نوسان تعریف کند. اما در عمل، سهمی با ضریب بتای اندک که روندی نزولی دارد، به احتمال زیاد باعث بهبود عملکرد سبد دارایی نمی‌شود.

به همین ترتیب، سهمی با ضریب بتای بالا که عمدتاً به سمت بالا در نوسان است، ریسک سبد دارایی را افزایش خواهد داد؛ اما از طرفی هم ممکن است عواید آتی و بازدهی را زیاد کند. به همین دلیل توصیه می‌شود که سرمایه‌گذار برای ارزیابی یک سهم، هم از ضریب بتا و هم از وجوه دیگری مانند عوامل تکنیکال و فاندامنتال استفاده کند.

با وجود اینکه ضریب بتا می‌تواند اطلاعات مفیدی از ارزیابی یک سهم ارائه دهد اما محدودیت‌هایی هم دارد. ضریب بتا برای تعیین ریسک کوتاه‌مدت سهم و همچنین در تحلیل نوسانات برای مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای مفید است. اما از آنجایی که ضریب بتا با استفاده از نقاط داده تاریخی محاسبه می‌شود، لذا در پیش‌بینی قیمت‌های آینده چندان به کار سرمایه‌گذاران نمی‌آید.

از طرفی دیگر، در سرمایه‌گذاری‌های بلنده‌مدت نیز چندان کاربرد ندارد؛ زیرا نوسانات قیمت ارز دیجیتال یا سهم می‌تواند به طرز قابل توجهی از یک سال تا سال دیگر متفاوت باشد و بسته به مرحله رشد شرکت و عواملی دیگر تغییر کند.

سخن پایانی
ضریب بتا یا عامل بتا معیاری برای اندازه‌گیری نوسان و ریسک سیستماتیک دارایی‌های مالی است. در واقع ضریب بتا نوسان یک سهم را به نسبت نوسان کل بازار تعیین می‌کند. هرچه نوسان بیشتر باشد، ریسک بالاتر است اما احتمال کسب بازدهی نیز بیشتر می‌شود. نوسان می‌توان مثبت باشد و به سود منجر شود و البته می‌تواند منفی باشد و به ضرر بینجامد. مقدار عامل بتا از تقسیم همبستگی (کوواریانس) بازدهی سهم و بازار بر پراکندگی (واریانس) بازدهی بازار به دست می‌آید و بیانگر نسبت حرکت قیمت سهم یا رمزارز با جهت کلی بازار است.

مقادیر عامل بتا می‌تواند معادل ۱ باشد که بیانگر ارتباط قوی ارز دیجیتال با بازار است؛ می‌تواند بزرگ‌تر از ۱ باشد که نشان می‌دهد نوسانات ارز دیجیتال بیشتر از نوسانات بازار است؛ و می‌تواند کوچک‌تر از ۱ باشد که یعنی نوسانات ارز دیجیتال کمتر از نوسانات کلی بازار است و ریسک کمتری دارد و البته احتمال کسب بازدهی را به همان مقدار می‌کاهد. این مفهوم، محدودیت‌هایی هم دارد: چندان در بلندمدت به کار نمی‌آید و از آنجایی که بر اساس داده‌های گذشته ساخته شده است، قیمت‌های آینده را پیش‌بینی نمی‌کند.